IPO GoodRX: покупайте дешево, продавайте дорого
IPO GoodRx Holdings: платформа для поиска лекарств
22 сентября состоится IPO компании GoodRx Holdings. Компания является разработчиком платформы, которая собирает различные данные из 70 тысяч аптек и сравнивает цены на лекарства для поиска более дешевых. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, Goldman Sachs, J.P. Morgan и Barclays.
Об IPO, акционерах и приобретении GoodRx. Среди акционеров компании числятся Silver Lake с долей в 35,3% (33,8% после IPO), Francisco Partners с долей в 23,7% (22,1% после IPO), Spectrum с долей в 15,4% (12,5% после IPO) и Idea Men с долей в 17,9%% (15,6% после IPO). Компания Silver Lake на IPO приобретет акции класса А на сумму $100 млн в ходе частного размещения, которое будет проходить одновременно с IPO. Всего компания размещает 34,615 млн акций, из которых 23,4 млн акций продает сама компания и 11,192 млн - акционеры компании. За свою историю компания сделала два приобретения – это Iodine (компания, которая помогает пациентам подбирать нужные лекарства) в январе 2017 года и HeyDoctor (поставщик телемедицины) в сентябре 2019 года.
Платформа GoodRx. Компания начала свою деятельность с создания инструмента для сравнения цен на рецептурные лекарства, предлагая потребителям поиск и возможность приобретения лекарств по более доступным ценам. На сегодняшний день через платформу можно получить различные услуги, такие как (1) Prescription Offering (сбор данных из аптек и предоставление данных по запросу пользователей), (2) Subscription Offerings (подписка на предоставление 1000 различных лекарств не дороже $10 и совместная с компанией Kroger подписка на предоставление бесплатных генерических препаратов), (3) Pharmaceutical Manufacturer Solutions Offering (предоставление решений для производителей фармацевтических лекарственных препаратов) и (4) Telehealth Offerings (после приобретения HeyDoctor в 2019 году компания начала предоставлять свои услуги по телемедицине и создала площадку для привлечения сторонних поставщиков в экосистему компании).
Ключевые цифры. Приложение компании является самым загружаемым медицинским приложением на площадках Apple и Google Play. Во втором квартале 2020 года у компании было более 15 млн посетителей в месяц, совокупная экономия потребителей оценивается примерно в $20 млрд.
Потенциальный рынок. Свой основной адресный рынок компания оценивает в $800 млрд ($524 млрд - рынок лекарств, $30 млрд - рынок сотрудничества с производителями лекарств и $250 млрд - рынок телездравоохранения).
Апсайд в 33% от верхней границы размещения. C учетом консервативных вводных модель FCFF проецирует оценку собственного капитала в $14,537 млрд при целевой цене в $37,3 на 1 простую акцию с потенциалом роста 33%.