IPO Inari Medical - удваивайтесь поудобнее
О КОМПАНИИ
Inari Medical (NARI) разрабатывает, производит и продает устройства для интервенционного лечения венозных заболеваний. Компания была основана в 2011 году в Ирвине, штат Калифорния. Продукты компании использовались для лечения более 8500 пациентов в 600 больницах на всей территории США. Компания демонстрирует значительные темпы роста: в 2019 году было выполнено около 4600 процедур, а за первые 3 месяца 2020 года было выполнено около 2400 процедур. Основатель компании Brian Cox является автором более 40 патентов в США и других странах.
ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПАНИИ
По оценкам исследователей, около 1 миллиона человек ежегодно страдают от венозной тромбоэмболии в США. Это заболевание приводит к 296 000 смертям в США каждый год. Прямые расходы на медицинское обслуживание, связанные с этой болезнью, превышают $10 млрд в год. По заявлению компании, потенциальный рынок в США на текущий момент составляет $3,6 млрд, исходя из текущих средних цен на продукцию Inari. Они также отмечают перспективные рынки за пределами Штатов и рассматривают дальнейшее географическое расширение.
РИСКИ
Компания на ранней стадии развития и является убыточной на текущий момент. Inari направляет все средства на рост компании и пока не планирует выходить в прибыльность, что может снизить стоимость компании. Выручка компании генерируется за счет продаж двух продуктов. Компания сильно зависит от успеха этих продуктов, что может негативно сказаться на выручке.
Бизнес Inari зависит от широкого внедрения продуктов и процедур катетерной тромбэктомии больницами, врачами и пациентами. Данное внедрение может происходить медленнее, чем планирует компания.
ФИНАНСЫ И ОЦЕНКА
Выручка Inari Medical (NARI) за последние 12 месяцев составила $71 млн, увеличившись на 285% в последнем квартале. Полученные в ходе IPO средства NARI планирует использовать для исследований, продуктовых разработок и маркетинга. NARI планирует привлечь $110 млн по оценке в $800 млн. P/S компании Inari на IPO составляет около 11х. Похожие публичные компании ShockWave Medical (SWAV) и Inspire Medical (INSP) торгуются с коэффициентами P/S 30х и 22x соответственно.
Выручка компании в последнем квартале выросла на 285%, а суммарно, за предыдущие 12 месяцев составила $71 млн.
Ожидаемая доходность инвестиции — 100%. Если учитывать стремительный рост компании и перспективный рынок, то рыночная капитализация Inari после IPO может достичь $1,7 млрд.
- Примерная аллокация — до 10%.
- Потенциал роста акций — 30–60%.
- Риск — ниже среднего.