IPO Maravai LifeSciences: выбери нужную таблетку

О компании. По состоянию на 30 сентября 2020 года в штате Maravai работала команда из более 390 сотрудников, примерно 17% сотрудников имеют ученые степени. По состоянию на 30 сентября у компании более 5 тысяч клиентов, включая 20 ведущих мировых биофармацевтических компаний. Продукты компании включают в себя различные кислоты для диагностического и терапевтического применения, для разработки препаратов. Основной акционер компании – GTCR. Это частная акционерная компания, специализирующаяся на выкупе и рекапитализации с использованием заемных средств, росте капитала и операциях свертывания. С 1980 года GTCR инвестировала больше $15 млрд в более чем 200 компаний.

Основные продукты компании. Продукты компании предназначены для ключевых этапов разработок и включают в себя сложные нуклеиновые кислоты для диагностического и терапевтического применения, тестирование безопасности биопрепаратов и маркировку белков. Производство нуклеиновых кислот – основное предложение компании, включающее в себя мРНК (информация о первичной структуре белков), олигонуклеотиды (короткий фрагмент ДНК или РНК), CleanCap и плазмидную ДНК. Компания продает данные продукты под брендами TriLink BioTechnologies и Glen Research. Тестирование безопасности препаратов: компания предоставляет продукты и услуги, обеспечивающие очистку разработок клиентов, под брендом Cygnus Technologies. Продукты Maravai для тестирования безопасности используются во время разработки, в процессе одобрения регулирующих органов и в процессе коммерциалазиции. Маркировка белков: продукты компании используются для обнаружения экспрессии белков в ткани (экспрессия белков может указывать на продолжающийся процесс заболевания), лектинов (используются для изучения гликозилирования – процесса присоединения углеводов к белкам). Компания продает данный продукт под брендом Vector Laboratories.

• Производство нуклеиновых кислот: выручка в 2019 году выросла на 20,9% за счет увеличения спроса на продукты мРНК, CleanCap. За 9М 2020 года темпы роста ускорились до 134,3% за счет роста спроса на CleanCap, который используется при разработке вакцин. Мы ожидаем, что по итогам 2020 года темпы роста составят 125% с дальнейшим замедлением до 12% к 2029 прогнозному году. Выручка компании вырастет с $73 млн в 2019 году до $163 млн в 2020 году и $2,866 млрд к 2029 прогнозному году.
• Выручка от тестирования безопасности биопрепаратов: в 2019 году темпы роста составили 15,4%, а за 9М 2020 года темпы роста ускорились до 24,2%. Драйвером роста выручки стало увеличение количество программ разработок. Мы ожидаем, что по итогам 2020 года темпы роста компании составят 23% с дальнейшим замедлением до 3% к 2029 прогнозному году. Выручка компании вырастет с $44 млн в 2019 году до $55 млн к 2020 году и до $116 млн к 2029 прогнозному году.
• Выручка от маркировки белков: в 2019 году темпы роста составили 3,3%, и за 9М 2020 года наблюдается замедление до 15,9%. Мы ожидаем, что темпы роста восстановятся к 2022 году. Выручка компании вырастет с $26 млн в 2019 году до $30 млн к 2029 прогнозному году.

• Клиенты. Если компания не сможет удерживать своих крупных клиентов, то это может повлиять на ее дальнейший финансовый рост.

• Новые продукты. Новые продукты компании могут быть не приняты клиентами и сообществом в целом, что может повлиять на финансовые показатели компании.

• Контроль со стороны FDA и других регулирующих органов. Отрасль компании контролируется FDA и другими регулирующими органами, и в случае несоответствия с какими-либо нормативными требованиями FDA может потребовать прекратить распространение продукции.