IPO Vor Biopharma - биотех не для всех

Vor Biopharma специализируется на клеточной терапии и собирается предоставить единое комплексное решение для пациентов с гематологическими злокачественными новообразованиями. Vor Biopharma была основана в 2015 году в Бостоне, штат Массачусетс. 

Запатентованная платформа компании использует генетическую инженерию для лечения рака — трансплантацию гемопоэтических стволовых клеток [HSCT]. Технологии компании были впервые использованы в результате исследований и академической работы научного основателя Сиддхартхи Мукерджи, доктора медицинских наук и доцента медицины Колумбийского университета. Доктор Мукерджи получил Пулитцеровскую премию в 2011 году за книгу «Император всех болезней: биография рака». 

Компания разрабатывает два основных лекарства: VOR33 для гемопоэтических стволовых клеток и VCAR33, его терапевтический компаньон. Заявка компании на регистрацию VOR33 была принята Управлением по контролю за продуктами питания и лекарственными средствами США в январе 2021 года, и Vor планирует начать испытание фазы 1/2a в первой половине 2021 года. 

Объем мирового рынка гематологических заболеваний оценивался в $4,5 млрд в 2019 году, и ожидается, что он будет расти на 8% ежегодно в течение следующих 7 лет. Рост заболеваемости раком крови — главный фактор, способствующий росту рынка. По данным GLOBOCAN 2018, в 2040 году во всем мире будет диагностировано более 1,85 миллиона новых случаев рака крови. 

Риск инвестиции — высокий. Vor Biopharma — биотех на начальной стадии развития. Компания еще не завершила ни одного клинического испытания. У нее нет одобренных продуктов и доходов. 

Vor Biopharma потребуется существенное дополнительное финансирование. Если она не сможет привлечь капитал, когда это необходимо, компания будет вынуждена отложить, сократить или отменить программы исследований и разработки препаратов.

В ходе IPO Vor Biopharma планирует привлечь $160 млн и продать 8,8 млн акций по цене $16–18. Рыночная капитализация на IPO — около $650 млн. За 2 раунда финансирования на венчурном рынке компания привлекла $152 млн от 9 институциональных инвесторов, включая Fidelity Management, Johnson & Johnson Innovation и других. 

IPO биотехнологических компаний продемонстрировали высокую среднюю доходность за последние 6 месяцев. Из недавних похожих размещений в индустрии биотехнологий: Cullinan Oncology +60%, Gracell Biotechnologies +15%, AbCellera Biologics +166%, Kinnate Biopharma +71%. Ожидаемая доходность инвестиции в Vor Biopharma — высокая, более 40%.