Фундаментальная идея
Многолетняя сага с продажей 40% Иркутскэнерго, принадлежащих Интер РАО, как никогда близка к своему логическому завершению. Вчера стало известно, что 100% дочка Евросибэнерго ООО «Тельмамская ГЭС» готова выкупить 40,29% акций Иркутскэнерго, находящихся на балансе Интер РАО (40,007%) и ее
100%-ной дочки Интер РАО Капитал (0,283%). Покупатель заплатит за пакет 69,5 млрд. рублей, что подразумевает цену приобретения одной акции IRGZ на уровне 36,2 рублей. Для завершения сделки необходимо ее одобрение советами директоров Интер РАО и Евросибэнерго, что, судя по всему, станет формальностью. Разрешения Правительства РФ и ФАС были получены ранее. Представитель правления Интер РАО сообщил сегодня, что покупатель получит пакет в течение ближайших 3-4 недель. В результате в собственности Евросибэнерго окажется 90,5% акций Иркутскэнерго, после чего, согласно законодательству РФ, мажоритарий должен будет выставить оферту остальным акционерам энергокомпании. Кстати, в перспективе история вообще может закончиться принудительным выкупом бумаг у миноритариев, что впоследствии упростит Евросибэнерго переход на единую акцию. Денег на все покупки должно хватить, поскольку «Тельмамская ГЭС» привлекает для этих целей семилетний синдицированный кредит в размере 84 млрд. рублей. Однако нельзя исключать, что мажоритарий может уклониться от оферты, либо затянуть сроки ее исполнения. Эти риски необходимо учитывать при определении размера инвестиционной позиции в портфеле.
Идея на сайте брокера