iShares U.S. Medical Devices ETF выглядит недооцененным
Индексный фонд с привязкой к поставщикам медицинского оборудования перешел в среднесрочный восходящий тренд и способен в ближайший год показать динамику лучше рыночной. Пандемия коронавируса сделала регулятивную среду для медтеха более гибкой, и количество новых изобретаемых устройств растет год за годом. В прошлом году более полутора сотен девайсов получили статус прорывных разработок от FDA, и в обозримом будущем количество таких разработок увеличится.
Мы присваиваем рейтинг "Покупать" акциям iShares U.S. Medical Devices ETF с целевой ценой на 12 мес. на уровне $ 62,7 и потенциалом роста 17%.
iShares U.S. Medical Devices ETF (NYSE: IHI) — индексный биржевой фонд, отслеживающий динамику индекса Dow Jones U.S. Select Medical Equipment, который, в свою очередь, состоит из акций компаний-производителей и дистрибьюторов медицинской техники и устройств.
В состав индекса по состоянию на сентябрь 2022 года входят торгующиеся в США акции 64 американских компаний сектора здравоохранения, выпускающих те или иные устройства медицинского назначения, в том числе поставщики высокотехнологичного хирургического оборудования, лабораторного инструментария и расходных материалов. Фонд находится под управлением инвестиционного холдинга Blackrock, плата за управление составляет 0,39%.
Наибольшие доли в ETF имеют производители медицинского оборудования Thermo Fisher Scientific, Abbott Laboratories и Medtronic. На эти 3 компании приходится 39% активов фонда.
По оценкам Precedence Research, рынок медицинского оборудования в 2022 году достиг $ 577,3 млрд, а к 2030 году его величина возрастет до $ 850 млрд.
Инновации в медицине продолжают двигать сектор медицинского оборудования вперед, роботизация и миниатюризация медицинского, в том числе хирургического, оборудования позволяют совершенствовать процедуры и лечить все больше заболеваний. Расходы на здравоохранение в Соединенных Штатах показывают стабильный рост на протяжении последних 60 лет, и, по некоторым оценкам, к 2028 году страна будет тратить на здравоохранение $ 6,2 трлн в год — почти 20% от ВВП.
В 2022 финансовом году американское ведомство FDA присвоило статус прорывных разработок 164 медицинским устройствам. Для сравнения: еще в 2017 году их было 19. Есть основания полагать, что в обозримой перспективе FDA сделает правила своей программы по прорывным разработкам более гибкими, и количество включаемых в нее девайсов возрастет, а значит, увеличится и количество ежегодно одобряемых медицинских устройств. В частности, в ближайшие годы ожидается больше новых разработок в области терапии боли и зависимостей.
Мы провели оценку потенциала роста iShares U.S. Medical Devices ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда, согласно такой методике оценки, составляет 17%. На основании этого мы сохраняем рейтинг "Покупать" по iShares U.S. Medical Devices ETF.
К числу рисков для вложений в медтех можно отнести усугубление геополитической обстановки, способное привести к дальнейшим нарушениям цепочек поставок в глобальном масштабе, а также негативное влияние высоких темпов инфляции в США на производственные издержки.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется среднесрочный восходящий тренд, которому пока ничто не угрожает. В ближайшие недели не исключается коррекционная просадка к линии тренда (к отметке 52), прежде чем цена возобновит укрепление.
