Как заработать на круиз на Карибы? На круизах на Карибы
Обновление от 13.02.20: инвестидея и целевая цена подтверждены
- Невзирая на негативные факторы, с которыми в последнее время столкнулись круизные компании ввиду вспышки коронавируса в Китае, а также на неоднозначную квартальную отчетность Royal Caribbean, мы продолжаем рассматривать бумаги компании в качестве привлекательного инструмента для инвесторов в долгосрочной перспективе. При этом недавнее удешевление акций (которые в середине прошлого месяца достигли отметки $135) дает возможность для открытия новых длинных позиций.
- Круизная индустрия - самый быстрорастущий сегмент в индустрии туризма, а количество туристов, совершающих путешествия на лайнерах, растет из года в год. Постоянное совершенствование технологий, используемых на борту круизных лайнеров, предоставление все большего количества новых услуг, включая внедрение новых маршрутов по всему миру, являются гарантом стабильного роста.
- Привлекательность акций компании сохраняется в том числе благодаря ее недооцененности по отношению к ключевым конкурентам и к сектору в целом. Более того, воодушевляющие прогнозы по развитию отрасли, как и оптимистичные оценки самой компании на текущий год (прогнозируется рост прибыли) позволяют нам рекомендовать бумаги Royal Caribbean к покупке.
- Мы сохраняем рекомендацию "Покупать" по бумагам Royal Caribbean Cruises и оставляем их целевую цену на уровне $138, что эквивалентно 23,7%-ному потенциалу роста акций от текущих уровней.
Обновление от 12.11.19: целевая цена понижена
Обновление от 01.11.19: идея подтверждена
Обновление от 26.07.19: инвестидея и целевая цена подтверждены
Краткое описание эмитента
- Royal Caribbean Cruises (NYSE: RCL) – вторая по величине в мире круизная компания, совершающая морские круизы в 540 пунктов назначения в 105 странах мира и на всех континентах, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $26,7 млрд.
- С момента публикации нашего последнего материала (а именно с начала февраля текущего года) бумаги компании принесли инвесторам доходность в размере 7,6%, при этом за последний год они подорожали на 21,15%.
- Акции Royal Caribbean остаются надежным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, учитывая не только оптимистичные прогнозы по развитию отрасли в целом, но также благоприятную отчетность компании за минувший квартал, но и ее сохраняющуюся недооцененность по отношению к ключевым конкурентам.
Факторы роста
Круизный туризм остается одним из самых популярных и быстрорастущих сегментов международного туристического рынка, обладающих значительным инвестиционным потенциалом, при этом по оценкам Международной ассоциации круизных линий (CLIA), количество круизных пассажиров в 2019 году может превысить 30 млн человек, большая часть из которых будут американцы.
На наш взгляд, акции Royal Caribbean остаются надежным инструментом для вложений в долгосрочной перспективе, учитывая не только оптимистичные прогнозы по развитию отрасли в целом, а также благоприятную отчетность компании за минувший квартал, но и ее сохраняющуюся недооцененность по отношению к ключевым конкурентам.
Финансовые результаты
Опубликованные на минувшей неделе финансовые результаты Royal Caribbean оказались лучше средних ожиданий аналитиков. Заметим, что чистая прибыль компании подросла на 14% г/г и составила $249,7 млн или $1,19 на одну акцию по сравнению с $218,7 млн или $1,02 на бумагу, зафиксированными годом ранее. В то же время, прибыль за исключением некоторых статей оказалась на уровне $1,31 на акцию, что на 20 центов превысило прогнозы рынка. Выручка также продемонстрировала рост. Так, показатель увеличился на 20% г/г и составил $2,44 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидали $2,37 млрд.
Кроме того, компания улучшила прогнозы на весь текущий год, принимая во внимание высокий спрос на круизные путешествия. По оценкам Royal Caribbean, чистый доход может увеличиться в 2019 году на 7,5-9,0% г/г, при этом прибыль в текущем квартале с окончанием в июле ожидается на уровне $2,45-2,50 на акцию, в то время как аналитики прогнозируют $2,47 на бумагу.
Усредненные прогнозы по прибыли и выручке Royal Caribbean Cruises на ближайшие кварталы также выглядят оптимистично
