Как заработать на проблемах в ЖКХ?
Обновление от 28.05.19: инвестидея подтверждена, и целевая цена снова повышена
Информация по росту дивидендов Россетей подтвердилась. Компания удвоила дивиденды — и всё ещё сохраняет огромный потенциал для их роста. Россети на текущих уровнях привлекательны, считает источник РДВ.
Цель источников РДВ по Россетям составляет 6.50 рублей за акцию, upside +437%. Вчера компания объявила о выплате рекордных дивидендов: они удвоились год к году. Доходность составила 1.9% по обычке и 5.1% по префу за один квартал.
Россети также рассматривают возможность выплаты дополнительного дивиденда. Есть вероятность, что решение по дополнительному дивиденду примут на ГОСА уже в июне.
В Россетях меняется база инвесторов. Вчера в акции массово фиксировали прибыль спекулянты, однако падение быстро выкупалось. По информации Bloomberg, новые инвесторы — фонды и другие крупные покупатели, которые ставят на рост дивидендов в 2019 и дальше.
В Россетях есть огромный потенциал роста дивидендов — возможно, самый большой среди российских госкомпаний. Правительство ожидает от госкомпаний дивидендов в размере 50% прибыли МСФО. Крупнейшие госкомпании уже делают шаги в этом направлении. Двигаться в этом направлении начали и Россети: за 1 квартал компания заплатила 11.3% прибыли МСФО.
Обновление от 09.04.19: судя по комментарию аналитика, целевая цена понижена до 5 руб. Отразили в параметрах идеи.
Инвестидея: Россети, потенциал +650%.
Сразу несколько источников РДВ считают Россети лучшей долгосрочной инвестицией в России.
В Россетях произойдут события, из-за которых стоимость компании вырастет в разы. Источники РДВ рассказали о мерах, благодаря которым в самом ближайшем будущем произойдёт значительная переоценка капитализации Россетей.
Именно в ожидании этих событий один "крупный фонд" скупает акции Россетей, буквально высасывая их из рынка по цене 0.97 рублей за акцию. Этот "крупный фонд" в курсе планов правительства и компании, как и менеджмент, который на недавнем звонке любыми способами отказывался комментировать происходящее в компании.
Вот, какие меры будут приняты:
- Увеличение free-float через SPO.
- Переход на МСФО при расчёте дивидендов.
- Сокращение капитальных затрат и отказ от импортных составляющих.
- Изменение мотивации менеджмента на рост дивидендов и капитализации.
- Консолидация сектора под Россетями, вплоть до полного выкупа за счёт средств, полученных с SPO.
Напомним, еще в прошлую пятницу РДВ писали "пре-инвестидею" на акции Россетей:
Россети — бенефициар консолидации ЖКХ. Последние события - выкуп Газпромом подрядчиков, арест бывших энергетиков - указывают на то, что в сфере ЖКХ производится большая чистка. По мнению источника, сектор готовят к консолидации.
Сейчас электроэнергетика работает неэффективно. При нерастущей экономике строить новые сети нет смысла, значит нужно сфокусироваться на эффективности распределения. И тут непонятна причина существования многочисленных МРСК. Между ФСК и МРСК нет синергии. Непонятно, зачем плодить центральные аппараты, когда можно управлять распределением электроэнергии из центра.
Россети - самый логичный способ консолидировать отрасль. Россети владеют значительной долей в ФСК и МРСК (на фото). Эти активы - дойные коровы, так как время больших капексов прошло.
Осенью источник РДВ сообщал о проведении SPO. Вырученные средства Россети могут направить на консолидацию отрасли. Менеджмент компании говорит об увеличении капитализации в 5 раз - при консолидации такая цель вполне достижима. Сейчас Россети стоят 44% стоимости активов.
Планы по консолидации объясняют, почему последние полгода свою долю в Россетях агрессивно наращивал Газфонд, пенсионный фонд Газпрома. С ноября по февраль Газфонд купил 2% Россетей.