Халык Банк. В предвкушении дивидендов

Причины для покупки акций Халык Банка:

• Рекордная прибыль на акцию. С 2021 года Халык Банк обновляет рекорды в квартальных отчетах. На этот раз особенно впечатляющей выглядит EPS в размере 14,4 тенге. Опираясь на результаты двух последних кварталов, руководство ожидает, что банк сможет по итогам года заработать рекордную при- быль объемом 500 млрд тенге.

• Продолжающийся рост ключевых метрик. Процентные доходы за второй квартал 2022 года повысились до 298 млрд тенге (+39% г/г, +17% кв/кв). Процентные расходы также увеличились на 72% г/г и 31% кв/кв, что обусловлено ростом процентов по остаткам на счетах клиентов на фоне подъема ставок и расширения объемов фондирования. Комиссионные доходы увеличились на 25% г/г и 37% кв/кв. Непроцентные доходы группы выросли на 104% г/г и 28% кв/кв во многом благодаря существенной прибыли от валютных операций. В результате квар- тальная чистая прибыль увеличилась на 22% г/г и 27% кв/кв, до 157 млрд тенге. Собираемость процентных доходов от кредитного портфеля составляет 96%, а отношение объема лик- видности ко всем обязательствам незначительно снизилось (с 45,9% до 45,7%). Кредитный портфель банка расширился на 41% г/г и 15% кв/кв.

• Возобновление дивидендных выплат. На конференц-звонке, посвященном релизу отчета, руководство заявило, что вопрос о дивидендах будет решен уже в сентябре. По всей видимости, банк намерен вновь начать делиться прибылью с акционерами. Напомним, на ГОСА, проведенном весной, было принято решение отказаться от дивидендных выплат, однако с тех пор рыночная ситуация стала более предсказуемой и стабильной, что также позитивно отразилось на прогнозах руководства, которые ранее, по нашему мнению, были чрезмерно негативными. Ближайшее ВОСА запланировано на 21 октября. Предлагаемый для утверждения дивиденд составляет 12,71 тенге на акцию, отсечка намечена на 25 октября. В настоящее время дивидендная доходность данного предложения составляет около 10%. Хотя размер дивидендов, скорее всего, окажется скромнее тех, которые ожидались весной, однако сам факт возобновления выплат — весьма позитивный знак для инвесторов.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ