Хайтек - один за всех (дубль 2)
«Технологии 100» – биржевой паевой инвестиционный фонд, торгуемый на Московской бирже. Данный фонд отслеживает динамику ETF Invesco QQQ Trust, Series 1. В свою очередь, ETF Invesco QQQ Trust повторяет динамику индекса NASDAQ-100, состоящего из акций крупнейших технологических компаний, бумаги которых размещены на фондовой бирже Nasdaq.
В связи с вероятным сохранением низких процентных ставок, продолжением программы QE в США и высоким спросом на акции компаний из технологического сектора аналитики QBF установили целевую цену на паи БПИФ «Технологии 100» на март 2021 года в $18 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
Вероятное сохранение базовой процентной ставки в США в диапазоне 0-0,25% годовых в долгосрочной перспективе и продолжение программы QE будут оказывать положительное влияние на динамику американских акций. 15-16 сентября текущего года состоялось заседание ФРС США, по итогам которого регулятор ожидаемо сохранил базовую ставку на прежнем уровне. По нашей оценке, Центробанк США будет удерживать базовую ставку в диапазоне 0-0,25% годовых как минимум до конца 2021 года. При этом большинство членов Федерального комитета открытого рынка (FOMC) ожидают сохранения базовой ставки на уровне 0-0,25% вплоть до 2023 года. Кроме того, еще в марте текущего года Центробанк объявил, что будет осуществлять покупку казначейских облигаций США и ипотечных ценных бумаг (MBS) «в количествах, необходимых для обеспечения бесперебойного функционирования рынка и эффективного переноса ДКП на более широкие финансовые условия и экономику». Таким образом, ФРС США может проводить неограниченную покупку американских трежерис и MBS. В свою очередь, 16 сентября глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что в ближайшие месяцы регулятор продолжит осуществлять покупку казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, по крайней мере, текущими темпами. В связи с этим мы ожидаем, что сохранение низких процентных ставок, а также действие программы QE будет сдерживать увеличение спроса на инструменты с фиксированной доходностью, на фоне чего инвесторы могут продолжить проявлять повышенный интерес к американским акциям как минимум в среднесрочной перспективе.
Возможный рост американского фондового рынка в следующие 6 месяцев, скорее всего, будет и дальше в значительной степени обусловлен увеличением капитализации крупных технологических корпораций в США. В текущем году индекс S&P 500 на 16 сентября вырос на 4,8%, в то время как NASDAQ Composite – на 23,2%. Отчасти опережающий рост акций технологического сектора обусловлен тем, что многие компании из данной отрасли являются бенефициарами эпидемии коронавируса, которая привела к увеличению спроса на их продукты и услуги. При этом доходность по акциям FAAMG (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft и Alphabet) в 2020 году составила 38,4%. По нашей оценке, при продолжении роста американского фондового рынка тенденция высокого спроса на акции компаний из технологического сектора с большой капитализацией, в первую очередь, на акции FAAMG, сохранится.