Хэдхантер: работу не ищете?

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В ПСБ считают, что навес продаж в акциях Хэдхантер будет быстро поглощен на фоне перспектив компании. Хэдхантер продолжает активно расти при сохранении двузначного уровня рентабельности. Компания также намерена выплатить спецдивиденд 640-700 руб. на акцию
25.09.2024
Активная идея

Драйверы


После переезда в Россию компания намерена выплатить особый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию
Компания сохраняет двузначный уровень рентабельности
Компания утвердила программу обратного выкупа акций объемом до 10 млрд рублей
Рост активности в сфере найма поддержит результаты


Обновление от 15.11.2024: целевая цена ПОВЫШЕНА


Headhunter процветает в условиях дефицита кадров


Компания сильно отчиталась за 3 кв. по МСФО. Выручка увеличилась на 28,4%, до 10,7 млрд руб. за счет роста средней выручки на клиента. Высокий спрос на кадры играет на руку компании.


Скорр. EBITDA выросла вслед за выручкой - на 32,8%, до 6,9 млрд руб. Темпы роста выручки опередили темпы роста расходов, что привело к повышению маржинальности по скорр. EBITDA до 64,6% против 62,5%. Результат оказался заметно лучше консенсус-прогноза.


Скорректированная чистая прибыль выросла на 84,4% г/г, до 7,3 млрд руб. за счет роста процентного дохода и сниженного за счет льготной ставки расхода по налогу на прибыль. Нескорректированная прибыль подскочила на 134%, до 9,7 млрд руб. за счет положительной курсовой переоценки.


В условиях высокой конкуренции за кадры экосистема компании охватывает все больше и больше клиентов. Поэтому мы ожидали сильных результатов Headhunter. 


В сентябре на платформе компании был установлен рекорд по среднедневному количеству активных вакансий - более 1,6 млн. Мы повышаем целевую цену по бумагам компании до 6100 руб. на горизонте 12 месяцев. Впереди - выплата спецдивиденда.



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ



Обновление от 23.10.2024: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА


Дивиденды Хэдхантера все ближе


Сегодня компания сообщила, что ее совет директоров в пятницу, 25 октября, рассмотрит рекомендации по ранее анонсированным дивидендам.

На этом фоне акции подскочили на 3,5%.


В конце сентября Хэдхантер сообщал, что после завершения переезда в РФ планирует выплатить особый дивиденд в размере от 640 до 700 руб. (около 15,5-17% доходности от текущих цен). Собрание акционеров по этому вопросу, по словам генерального директора, может пройти в декабре.


Мы по-прежнему считаем, что акции привлекательны для долгосрочных инвесторов на фоне роста активности в сфере найма. Наш таргет на 12 месяцев - 5138 руб. Допускаем его повышение после публикации финансовой отчетности за 3 кв.



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ



Исходная идея:


Хэдхантер: переезд, дивиденды, байбек


Компания сообщила, что после переезда в Россию, который планируется завершить до конца года, она намерена выплатить особый дивиденд в размере 640-700 руб. на акцию. В дальнейшем Хэдхантер планирует направлять на дивиденды от 60 до 100% от скорректированной чистой прибыли.


Кроме этого, компания утвердила программу обратного выкупа акций объемом до 10 млрд рублей и продолжительностью до года.


Мы допускаем навес продаж на старте торгов, однако, на наш взгляд, он будет быстро устранен из-за очевидных перспектив компании. Хэдхантер активно растет, при этом сохраняя двузначный уровень рентабельности. Рост активности в сфере найма поддержит результаты и дальше.

Доходность особого дивиденда (по ценам на последний день торгов) составляет порядка 16-18%.


Мы считаем, что акции привлекательны для долгосрочных инвесторов. Наш таргет на 12 месяцев - 5138 руб. Он может быть повышен после публикации отчетности за III кв.



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСЯИ ИДЕИ

Цена открытия
25 сентября 2024
3905 RUB
0%
Текущая цена
online
3905 RUB
+56.21%
Целевая цена
25 сентября 2025
5138 6100 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей