Kinder Morgan - труба зовет

Kinder Morgan владеет крупнейшей инфраструктурой по транспортировке и хранению природного газа и нефтепродуктов. По мере ослабевания пандемии и снятия ограничений, а также восстановления экономики, добычи и спроса на нефтепродукты, СУГ и природный газ будут расти, что позитивно отразится на операционных и финансовых показателях Kinder Morgan. По прогнозам Минэнерго США, добыча газа в 2022 году достигнет 96,1 млрд куб. футов в сутки (+3% г/г) и вырастет еще на 2% в 2023 году. Потребление нефтепродуктов может увеличиться в текущем году на 4,5% г/г и прибавить 1,4% в 2023-ем.

По нашему мнению, акции Kinder Morgan способны показать существенный рост с текущих уровней в 2022 году. Потенциал составляет более 20%.

Целевая цена по акциям компании – $20,3, рекомендация – «покупать».

Kinder Morgan (NYSE: KMI) – один из крупнейших владельцев транспортной и логистической инфраструктуры для нефтегазового сектора США. Компания обладает широкой сетью систем сбора и процессинга природного газа, а также трубопроводов и емкостей для транспортировки и хранения газа, сжиженных углеводородных газов (СУГ), нефти и нефтепродуктов. Выручки компании формируется от предоставления услуг по транспортировке и хранению углеводородов, а также от перепродажи и переработки сырья, закупаемого «на скважине».

16 июля эмитент объявил о приобретении за $310 млн Kinetrex Energy. Компания владеет двумя малотоннажными СПГ-заводами, имеет 50%-ю долю в крупнейшем заводе по производству возобновляемого природного газа (ВПГ) в штате Индиана, а также подписала коммерческие соглашения о начале строительства еще трех заводов. После ввода в эксплуатацию в следующем году общий годовой объем производства ВПГ на этих четырех объектах может составить более четырех миллиардов кубических футов.

Остаток программы выкупа собственных акций компании составляет $1,4 млрд, из которых $500 млн KMI может направить на buyback в 2022 году. Возврат средств акционерам будет расти по мере снижения долговой нагрузки и капитальных затрат. За девять месяцев 2021 года чистый долг компании снизился на $500 млн несмотря на M&A активность. Размер капитальных затрат в 2022 году может составить от $1 до $2 млрд, тогда как за три квартала текущего года цифра уже превысила $2,4 млрд.

По прогнозам Минэнерго США, потребление жидких углеводородов в мире может превысить 100 млн баррелей в сутки (МБС) в декабре впервые с декабря 2019 года. Добыча газа в 2022 году прогнозируется на уровне 96,7 млрд куб. футов в сутки, что на 3,6% выше показателя текущего года.

По мнению аналитиков «Фридом Финанс», акции Kinder Morgan способны показать существенный рост зимой 2021-2022 гг. Потенциал роста котировок с текущих отметок составляет около 25%.