\ Контейнер для денег | Инвест Идеи

Контейнер для денег

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
На этой неделе у нас закрылась рекомендация покупать Трансконтейнер от ЛМС. И сразу следом выходит новая - от "Открытия". Драйверы те же: выход по оферте после приватизации и получение финальных дивидендов. Горизонт: до 6 мес.
Закрыта по тайм-ауту
-4.12 %
25.01.2018

Комментарий к закрытию от 23.07.18:


Обозначенный срок идеи истек. Обновлений по акциям "Трансконтейнера" от аналитиков "Открытия" не поступало. Поэтому закрываем идею по рынку. В итоговом результате учтен полученный дивиденд 293 руб.


Исходная инвестидея:


На долю «Трансконтейнера» приходится около 50% железнодорожных контейнерных перевозок в РФ. Контрольный пакет Трансконтейнера принадлежит РЖД и его планируется приватизировать в апреле текущего года. При этом, судя по публикациям СМИ, претендентов на данный актив хоть отбавляй. В разное время предметный интерес к сделке проявляли UCL Holding Владимира Лисина, группа «Сумма» Зиявудина Магомедова (уже владеет блокирующим пакетом через FESCO), РФПИ и ГК «Дело» Сергея Шишкарева. А в декабре прошлого года в эту историю неожиданно для многих вписался Роман Абрамович, выкупив 24,5% «Трансконтейнера» у НПФ «Благосостояние».

Сегодняшняя рыночная оценка «Трансконтейнера» на уровне EV/EBITDA = 5,5x совсем не выглядит запредельной (и точно не соответствует компании роста). При этом, согласно законодательству РФ, новый собственник будет обязан сделать оферту миноритариям (по цене не ниже стоимости сделки). Вдобавок у нас есть понимание, что перед самой приватизацией оператор может направить на финальные дивиденды весь свободный кэш (на конец сентября на балансе находилось более 5 млрд рублей). То есть на каждую акцию придётся не менее 400 рублей.

Таким образом, покупка акций «Трансконтейнера» (TRCN) нам представляется крайне интересной инвестидеей, заработать на которой, по всей видимости, не получится лишь в том случае, если по каким-либо причинам не состоится обещанная приватизация оператора.

Полная версия (см. пост от 25.01.18)

Цена открытия
25 января 2018
 5020
-4.12%
Цена закрытия
23 июля 2018
  4813.1

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей