Король Виски - стабильность градусов на медвежьем рынке

Brown-Forman (NYSE: BF-B) - владелец и производитель одних из самых известных брендов спиртных напитков в мире, таких как Jack Daniel's и Old Forester, превзошел рынок и конкурентов. 

Нынешний председатель Кэмпбелл Браун принадлежит к пятому поколению Браунов, и семья по-прежнему владеет большинством прав голоса (70%).

"В мире, где много борьбы и стрессов, мы — своего рода доступная роскошь". "Мы часто используем термин "доступная роскошь", и я действительно думаю, что спиртные напитки — это доступная роскошь, когда потребители отдают предпочтение бутылке Jack Daniel's".

Почему сейчас

Спиртные напитки по-прежнему популярны и потребители готовы тратиться, несмотря на экономическую неопределенность и рост инфляции во всем мире. Brown-Forman в последнее время превзошел рынок и конкурентов. Семейство брендов Jack Daniel's продемонстрировало органический рост чистых продаж на 19%.

Компания выплачивает дивиденды.

Brown-Forman в ноябре 2022 увеличил квартальные дивиденды на 9% до $0,2055 на акцию. Brown-Forman — дивидендный аристократ, который увеличивает свои денежные дивиденды 39 лет подряд. 

Что с показателями

• Выручка: $1,09 млрд (рост на 10% по сравнению со 2 кварталом 2022 г.).
• Чистая прибыль: $227,0 млн (снижение на 3,8% по сравнению со 2 кварталом 2022 г.).
• Маржа прибыли: 21% (по сравнению с 24% во 2 квартале 2022 г.). Снижение маржи было вызвано более высокими расходами.
• Прибыль на акцию: $0,47 (по сравнению с 0,49 во 2 квартале 2022 года).

 Забегая вперед, прогнозируется, что выручка будет расти на 5,8% в год. в среднем в течение следующих 3 лет по сравнению с прогнозом роста индустрии напитков в США на уровне 5,0%.

Инвестиционные тезисы

• спиртные напитки по-прежнему популярны в условиях высокой инфляции, а ценность брендов позволяет удержать потребителей;
• поколение Браунов по-прежнему владеет большинством прав голоса (70%), что позволяет снизить волатильность акций;
• стабильность и сохранность капитала, что особенно актуально на медвежьем рынке 2022-2023 (снижение -0,49% с начала 2023 года и снижение -1,86% за 1 год)