Кризис кризисом, а посевная - по расписанию

ИНВЕСТ-ИДЕЯ: ФОСАГРО

Фосагро – российский экспортер удобрений. 

Прибыль компании зависит от:

1)  Цен на удобрения

2)  Курс доллара

Цены. Цены  на фосфорные удобрения восстанавливаются из-за общего снижения китайского выпуска фосфоросодержащих удобрений в 2019 г. и вспышки коронавируса.  

Эпидемией охвачена промышленная провинция Хубэй:

1.  Остановлен ряд производств

2.  Блокированы дороги и нарушено транспортное сообщение, физически не могут вывести удобрения в Индию 

Производственная мощность провинции по синтезу диаммонийфосфата: 5,3 млн. тонн/г, ~ 25% от общей национальной производственной мощности (10% от мировой). 

Всего в мире спрос на фосфорные удобрения ~51 млн т./г.  Китай= 21,2 млн т (~42%)

Главный импортер фосфорных удобрений – Индия (30% всего импорта). Сейчас идет мартовский всплеск перед весенней посевной. Проблема с обеспечением удобрениями становится все острее. Есть сообщения,, что восполнение дефицита идет за счет Марокканских, Американских и Саудовских производителей. 

Итак, крепкий доллар и укрепление цен на фосфорные удобрения будут драйверами переоценки Фосагро. 

• Целевая цена по компании: 3000 руб./акцию. 
• Дивиденд: 237 руб./акцию

Источник: аналитики Invest Heroes