Кто самая щедрая нефтяная компания страны?
Обновление от 11.03.19: рекомендация покупать "преф" сохраняется
3 причины, почему источник РДВ держит преф Татнефти. Большинство управляющих-источников РДВ не держат позиций в российских акциях дольше 6-9 месяцев, предпочитая сбалансированные портфели и специальные ситуации. Однако один из управляющих уже 2 года находится в открытом лонге по префам Татнефти. И вот почему:
1. Татнефть - самая доходная компания в РФ с 2008 года. За этот период компания показала (https://t.me/AK47pfl/1720) самую высокую доходность в долларах среди российских голубых фишек: +9.9% с учётом дивидендов. А за 2018 год компания увеличила (https://t.me/AK47pfl/1321) капитализацию на 43% - больше, чем NASDAQ и S&P500.
2. Татнефть платит очень высокие дивиденды. Доходность префа Татнефти составляет нереальные 13%. Татнефть платит 75% чистой прибыли по РСБУ. Пока за 2018 год компания выплатила 52.53 рубля и выплатит ещё 17.47 за последний квартал - всего будет 70. Это при том, что преф сейчас стоит 538.9 рублей.
3. Источник ждёт выкупа префов Татнефти с рынка. Сейчас компания выбирает между простым выкупом префов и конвертацией их в обычку. Перед менеджментом стоит задача увеличить капитализацию до $36 млрд (сейчас $28 млрд). Компании дешевле выкупить префы с рынка, чем платить на них дивиденды. Апсайд при выкупе составит от 12 до 39%.
В конце марта Татнефть отчитается по МСФО и озвучит дивиденды за полный 2018 год. Источник ждёт позитивных событий, которые приведут к дальнейшему росту стоимости префов.
Обновление от 01.12.19: рекомендация покупать "преф" сохраняется
Татнефть - самая щедрая нефтяная компания страны
Татнефть назначила на вторник, 13 ноября, заседание Совета Директоров. Совет рассмотрит вопрос о промежуточных дивах за 9m2018.
За 1h2018 компания заплатила 75% чистой прибыли по РСБУ - 30.27 рублей на акцию. Компания сохранит тот же коэффициент выплат и заплатит 22.26 рублей на акцию. Итого за 9m2018 дивиденд будет 52.53 рублей.
Татнефть заплатит минимум 70 рублей на акцию за весь 2018 с учётом уже заплаченных за 3q2018. Это прогноз доверенного аналитика РДВ. Таким образом, доходность за весь 2018 год 12% для префа и 9% для обычки.
Татнефть делает всё для роста прибыли и выплат акционерам. Компания даже снижает зарплаты персонала и продаёт непрофильные активы. Откуда такая щедрость?
Есть две причины.
Первая - рост капитализации для защиты от захвата. Татнефть боится повторить судьбу Башнефти, которую теперь полностью контролирует федеральный центр. Вторая - окэшивание республики и физиков-акционеров из верхушки власти, которые собираются на пенсию.
Кроме того, источник РДВ подтверждает информацию о выкупе Татнефтью префов с рынка, несмотря на то, что официально об этом объявлено пока не было.