Кубаньнефтепродукт: Розничная наценка как драйвер роста
Драйверы
АО «НК «Роснефть» — Кубаньнефтепродукт» (KUNP) — дочерняя структура «Роснефти», управляющая розничной сетью АЗС и топливной логистикой в Краснодарском крае.
Фундаментально компания напрямую зависит от розничной торговли бензином и дизелем, а не от добычи, поэтому топливный дефицит и рекордные розничные цены на нефтепродукты в 2026 году работают на нее даже сильнее, чем на классических нефтяников. Пока биржевые и розничные цены на топливо в России держатся вблизи исторических максимумов из-за перебоев на НПЗ и сезонного спроса, розничная маржа сетей АЗС расширяется, а Краснодарский край с его высоким туристическим и сельскохозяйственным спросом на топливо особенно чувствителен к дефициту в летне-осенний период. Компания стабильно наращивала выручку в последние отчетные периоды, до 48,6 млрд рублей, оставаясь прибыльной, хотя дивиденды по акции не выплачиваются, и это стоит учитывать как минус для инвестиционного профиля, идея строится на переоценке самой акции, а не на дивидендном потоке.
Технически после серии затухающих коррекционных волн 2025-2026 годов цена стабилизировалась в боковом диапазоне 700-900 рублей, что похоже на формирование основания. Уровень 1200 рублей соответствует зоне, где акция консолидировалась в конце 2025 - начале 2026 года, и служит логичной целью при развороте вместе с восстановлением широкого рынка акций.
Купить (Long)
Тикер: KUNP
Цена: 716,0 руб. (текущая цена)
Стоп: нет
Цель: 1200 руб.
Срок: до конца 2026 года.
