Драйверы
Смоленскнефтепродукт — дочерняя структура «Роснефти», занимающаяся оптовой и розничной торговлей нефтепродуктами и сетью АЗС в Смоленской области.
Компания стабильно выплачивает дивиденды по привилегированным акциям на основе устава, где закреплена норма распределения не менее 10% чистой прибыли на префы, хотя формальной дивидендной политики у компании нет. За последние годы выплаты составили:
2024: 239,46 руб. (за 2023)
2025: 361,59 руб. (за 2024)
2026: 478,76 руб. (за 2025)
Это делает префы SMNFP интересным дивидендным инструментом, рост дивиденда за 2025 год (478,76 руб.) относительно 2024 года (361,59 руб.) составил +32,4%.
Российский топливный рынок восстанавливается после дефицита начала лета: цены на бензин и дизель стабилизируются две недели подряд, что говорит о постепенной нормализации после острой фазы топливного кризиса. Одновременно нефть Brent резко выросла на фоне эскалации на Ближнем Востоке — на 7,3% за один день, 29 июля, до 88 долларов за баррель, а доллар укрепился до 79,36 рубля по курсу ЦБ на 30 июля.
Прямой связи с экспортной выручкой у компании нет, поскольку она работает только на внутреннем рынке, но рост нефтяных цен и ослабление рубля косвенно поддерживают экспортный паритет и, соответственно, оптовые цены на топливо внутри страны, от которых напрямую зависит выручка сбытового звена «Роснефти». Дополнительным фактором выступает статус компании как одной из самых доходных дочерних структур «Роснефти» по независимым брокерским оценкам, что подразумевает определённую степень поддержки со стороны материнской компании.
Совокупность восстанавливающегося топливного рынка, роста нефтяных цен и статуса стабильной дочерней структуры Роснефти формирует умеренно позитивный фон для позиции по привилегированным акциям:
Купить (Long)
Тикер: SMNFP (Привилегированные акции)
Цена: 3 300 руб. (Текущая цена)
Стоп: нет
Цель: 6 000 руб.
Горизонт: 1 год. и более