ЛСР: всем построиться!
Драйверы
Обновление от 18.10.2025: целевая цена ПОВЫШЕНА
Актуализация оценки: основа есть, но успех движим ключевой ставкой
Мы оставляем в силе рейтинг «Покупать» и целевую цену по акциям Группы ЛСР (1200 руб.).
Считаем, что макроэкономические условия улучшаются, но темп снижения ключевой ставки остается весьма умеренным.
Ожидаемый на конец этого года уровень (16%) способен частично ослабить давление на финансовые показатели застройщиков через уменьшение процентных расходов вместе с улучшением спроса.
Исходная идея:
Актуализация оценки: Группа ЛСР — хороший потенциал при меньших финансовых рисках
Оставляя целевую цену без изменения (970 руб/акцию), рейтинг по бумагам Группы ЛСР мы повышаем с «Держать» до «Покупать» с учетом коррекции рынка и прошедшей отсечки по дивидендам за 2024 г.
Потенциал роста в 31% выглядит привлекательным.
Кроме того, Группа ЛСР в меньшей степени, чем конкуренты, отягощена долгами при более низких текущих коэффициентах P/E 2025П (3,5) и EV/EBITDA 2025П (2,8).
