Лук, я твой отец
Драйверы
ЛУКОЙЛ: перспективы котировок на фоне сильных результатов бизнеса
Какую динамику аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают от акции компании ЛУКОЙЛ в ближайшее время — в новой инвестидее.
О компании
ЛУКОЙЛ является одной из крупнейших публичных вертикально-интегрированных нефтегазовых компаний в мире, на долю которой приходится около 2% мировой добычи и 1% доказанных запасов нефти. Компания занимается геологоразведкой и добычей углеводородов, их переработкой и сбытом, а также производством и реализацией электрической и тепловой энергии.
Причины потенциального роста акции
По итогам первого полугодия 2026 года выручка выросла на 8% г/г и составила 2060 млрд руб., при этом EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) выросла на 93% г/г на фоне существенного снижения коммерческих и общехозяйственных расходов, достигнув 815 млрд руб.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, увеличилась на 50% г/г, до 431 млрд руб., на фоне роста EBITDA. Чистая денежная позиция на конец первого полугодия 2026 года составила 343 млрд руб. (против 226 млрд руб. на конец 2025 года).
Мы ожидаем, что по итогам 2026 года выручка компании вырастет на 16,6% г/г и достигнет 4392 млрд руб. за счет роста рублевых цен более чем на 20% во второй половине года. EBITDA увеличится на 23% г/г, до 1097 млрд рублей, на фоне нормализации коммерческих расходов.
Риски
Ужесточение внешнеторговых ограничений, что может привести к росту дисконта в цене на российскую нефть и снизить доходы ЛУКОЙЛ.
Риск более глубокого, чем прогнозируют эксперты, снижения цен на нефть после нормализации ситуации на Ближнем Востоке.