Обновление от 06.07.2021: инвестиционная идея подтверждена, целевая цена ПОНИЖЕНА
В первом квартале у компании Лукойл был самый высокий рост прибыли и свободного денежного потока в секторе. Эффективность в сегменте нефтепереработки и сбыта улучшается. В будущем инвесторы, скорее всего, повысят оценку акций Лукойла: за год эти бумаги могут вырасти в цене на 18% за год до 8081 рубля за акцию.
Исходная идея:
SberCIB ждет, что Лукойл обгонит Новатэк.
Рост акций Лукойла (+14%) и Новатэка (+17%) за последний год превзошёл отраслевые индексы — MSCI Russian Energy и РТС нефть и газ (оба прибавили всего 11%). SberCIB Investment Research ожидает, что Лукойл опередит Новатэк по финансовым показателям.
- С начала года цены на нефть выросли почти на 30%, что позитивно отразится на результатах Лукойла в первом полугодии.
- Ожидается, что Лукойл опередит Новатэк по прибыли и свободным денежным потокам, поэтому и прогноз его дивидендной доходности за этот год выше, чем у последнего — 9% против 4%. В следующем году разрыв может увеличиться на фоне роста рентабельности бизнеса Лукойла по переработке и сбыту.
- Ожидания SberCIB Investment Research по дивидендной доходности Лукойла на 20-30% превышают консенсус Bloombeg. Потенциал роста акций Лукойла на ближайшие 12 месяцев — 42%.