Лукойл: так дешево, ну это уже слишком
Драйверы
Обновление от 01.09.26: идея и целевая цена подтверждены
Ожидаем высоких промежуточных дивидендов от «ЛУКОЙЛа»
↗ Аналитики «Финама» подтверждают рейтинг «Покупать» по акциям «ЛУКОЙЛа» и сохраняют целевую цену на уровне 6 050 руб. Потенциал роста составляет 35,0%.
Отчет «ЛУКОЙЛа» за полугодие показал сильную генерацию свободного денежного потока, что, по оценкам аналитиков, создает предпосылки для дивидендной доходности более 11% по его итогам. «ЛУКОЙЛ» стал одним из основных бенефициаров резкого роста маржинальности переработки из-за топливного кризиса и конфликта на Ближнем Востоке. Второе полугодие у нефтяника, конечно, будет слабее первого из-за атак на НПЗ, бухгалтерских факторов и некоторого ухудшения конъюнктуры. В то же время «ЛУКОЙЛ» продолжает сочетать в себе сильный баланс и привлекательные дивиденды, на фоне чего аналитики сохраняют позитивный взгляд на его акции
Исходная идея
Снижение акций «ЛУКОЙЛа» выглядит избыточным
Акции «ЛУКОЙЛа» локально опустились до минимума с весны 2023 года на фоне неопределенности относительно продажи зарубежных активов, укрепления рубля и общей слабости российского рынка. При этом щедрая дивидендная политика и улучшение конъюнктуры из-за конфликта на Ближнем Востоке могут обеспечить «ЛУКОЙЛу» привлекательную дивидендную доходность по итогам года. Кроме того, «ЛУКОЙЛ» остается ставкой на успешную продажу зарубежных активов хотя бы в среднесрочной перспективе.
↗ Аналитики «Финама»понижают целевую цену по акциям «ЛУКОЙЛа» с 6420 до 6050 руб. на горизонте 12 месяцев и сохраняют рейтинг «Покупать». Апсайд составляет 30,0%. С учетом дивидендов за 1П 2026 апсайд равен 35,9%. Снижение целевой цены преимущественно связано с неопределенностью относительно сроков продажи зарубежных активов и укреплением рубля.
