Лукойл. Покупка под дивиденды
Предлагаем снова обратить внимание на акции Лукойла. Прошлая инвестиционная идея, основанная на корреляции котировок Лукойла и «нефти в рублях» успешно реализовалась. С тех пор акции скорректировались с исторических максимумов, в то время как оценка по мультипликаторам остается привлекательной.
Кроме того, у Лукойла сохраняются дополнительные драйверы для роста. Дивидендная доходность эмитента чуть выше среднерыночной с обязательной ежегодной индексацией на уровень не ниже инфляции.
Торговый план:
Покупка от уровня 4197 руб. с целью 4449 руб. на срок 2 мес. Потенциальная доходность сделки = 6%. Если до отсечки реестра под дивиденды 11.07.2018 цель не будет достигнута, инвестидея будет закрыта при достижении отметки, которая будет соответствовать доходности 6% совокупно с дивидендными выплатами.
Факторы за:
- Финальный дивиденд за 2017 г. составит 130 руб. на акцию, в дополнении к 85 руб. за 9 мес. 2017 г. По текущим ценам это обеспечит дивдоходность примерно 3%. Учитывая дивидендную историю, считаем, что закрытие дивидендного гэпа будет довольно быстрым.
- Ожидается положительная динамика ключевых финансовых показателей по итогам II квартала 2018 г.
- Компания в будущем планирует погасить казначейский пакет (около 10%), что позитивно для стоимости акций.
- Перспектива проведения анонсированной программы обратного выкупа.
Риски:
- Негативный внешний фон и шоковые сценарии для российского рынка в целом.
- Резкий разворот и падение нефти при отсутствии сопутствующего ослабления рубля.
