Лукойл: распаковка

Актуализация оценки: ЛУКОЙЛ — продажа активов высвободит акционерную стоимость

Несколько пересмотрев прогнозы по ценам на нефтепродукты на внутреннем рынке и объемам производства, мы уменьшили целевую цену по сравнению с установленной в стратегии на 1К26 на 3%.

Сохраняем рейтинг «Покупать» по бумаге, полная доходность по ней в 2026 г. ожидается на уровне 47%.

Полагаем, что при продаже международных активов ЛУКОЙЛа в текущем году, даже по цене, которую рынок посчитал бы сильно заниженной, оценка активов была бы выше, чем текущая на российском рынке.

Хотя до того, как компания сможет воспользоваться средствами от сделки, могут пройти месяцы, в конечном счете денежная подушка должна увеличиться, что было бы эквивалентно повышению цены акций на 21% с текущих уровней, возможна и выплата спецдивидендов.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ