Лукойл vs Роснефть - спред

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Закрыта по тайм-ауту
-2.95 %
12.10.2015
Фундаментальная идея

В течение последнего месяца акции ЛУКОЙЛа чувствовали себя существенно хуже как широкого рынка в целом, так и бумаг других российских представителей нефтегазового сектора. При этом видимых причин для такого дисбаланса не наблюдалось. Возможно, часть бумаг в рынок продавал крупный игрок.

Впрочем, с точки зрения долгосрочных перспектив, акции ЛУКОЙЛа представляются нам одной из наиболее интересных историй среди отечественной нефтянки. Во-первых, эмитент стабильно платит одни из самых высоких в отрасли дивидендов. Во-вторых, менеджмент компании уже не первый год потихоньку скупает бумаги с рынка, что, безусловно, оказывает поддержку котировкам. В-третьих, транспарентность и качество корпоративного управления ЛУКОЙЛа традиционно находится на высоком уровне, а потому акции компании всегда являются одними из главных претендентов на покупку со стороны крупных институциональных инвесторов. В-четвертых, планируемый в 2016 году дополнительный налог на девальвационную прибыль для ЛУКОЙЛа будет менее болезненным, поскольку компания имеет более высокую долю переработки и зарубежных операций по сравнению с конкурентами.

А вот Роснефть, напротив, пострадает сильнее других от налоговых новаций Правительства. Вдобавок статус госкомпании в сегодняшних условиях жесткого международного политического давления на Россию является скорее минусом, чем плюсом для акций компании. При этом за последний месяц котировки ROSN практически не изменились, в результате чего спред LKOH/ROSN опустился на многолетнюю наклонную поддержку. На наш взгляд, это очень интересный уровень для того, чтобы сыграть на опере-жающий рост акций ЛУКОЙЛа относительно Роснефти.

Подробнее
Цена открытия
12 октября 2015
 8.8
-2.95%
Цена закрытия
12 октября 2016
  8.54

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей