Магнит: Новая дивполитика взбодрит
Завтра в 10 утра СД Магнита объявит новую дивидендную политику - впервые за 6 лет. И, по мнению экспертов РДВ, новость будет хорошей.
Раньше в дивидендной политике Магнита не было определённости. Размер дивидендов зависел от того, сколько денег нужно было Галицкому. С 2014 года платили 48-70% дивидендов.
Из-за смены собственника вопрос был ещё запутаннее. Бывший CFO Помбухчан в январе говорил, что Магнит может отказаться от дивидендов в 2018, а в апреле говорил о 40% чистой прибыли. Так он распугал инвесторов.
Теперь Магнит будет выплачивать дивиденды 2 раза в год: промежуточные за 9 месяцев в декабре и финальные за год в июле. Об этом говорила Елена Милинова, новая CFO, на Дне Инвестора.
Payout ratio будет от 45 до 70%. Негативный сценарий - консенсус аналитиков Блумберг, которые ждут 45% прибыли. Однако, судя по последним действиям менеджмента, Магнит намерен повышать капитализацию. А высокие дивиденды - самый действенный способ сделать это в России.
Источник РДВ прогнозирует выплаты 70% МСФО. Аналитик РДВ, предсказавшийназначение Ольги Наумовой директором ритейлера, считает, что утверждение новой дивполитики будет позитивной новостью.
При текущей цене 3500 и выплате 70% прибыли, дивидендная доходность составит 251.73 рублей, или 7.1%. Главное, что у Магнита есть на это деньги. И выплачивать дивиденды - лучше, чем тратить их на капекс с низким ROIC.