Магнит - покупка: пересмотр идеи

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Аналитики ЦЕРИХ предлагают покупать МАГНИТ, правда, с близким стоп-лоссом на уровне 3900. Это немного странно, так как в инвестидее они ставят на влияние обратного выкупа акций до конца года. А это вроде бы долгосрочный фактор.
Закрыта по стоп-лоссу
-6.57 %
05.09.2018

Компания «Магнит» была одним из флагманов розничного рынка по объемам продаж и темпам роста торговых площадей, которая  демонстрировала длительный период экспансии. Компания ранее выплачивала солидные дивиденды в размерах от 40% до 60% прибыли.  После появления трудностей финансирования и последующего ухода основателя компании цены акций очень сильно снизились. В 2018 году основатель и руководитель компании был вынужден продать значительную часть своего пакета кредиторам компании. Падение прибыли и необходимость ребрендинга магазинов создают перспективы к снижению дивидендов в ближайшие годы. Всё это стало сильным разочарованием для миноритариев и привело к распродажам акций компании. 


После произошедшего сильного снижения цен совершаются попытки роста, однако пока они пресекаются новыми продажами. Но ситуация имеет шанс измениться к лучшему. Решением СД компания  до конца текущего года будет проводить обратный выкуп акций, который начинается 5 сентября. Формально целью программы, на сумму более 16 млрд. рублей, является желание обеспечить наличие достаточного количества акций для выполнения обязательств по передаче акций, которые могут возникнуть в рамках запланированной долгосрочной программы поощрения работников (ДППР). Программа ДППР будет стимулировать топ менеджмент заботиться о росте капитализации компании. Да и сам обратный выкуп тоже будет способствовать росту цены акций. Недаром старт обратного выкупа 5 сентября рынок уже отметил кратковременным подскоком цены. Представляется, что у намеченной программы имеются существенные шансы для удержания цен от дальнейшего снижения, тем более что некогда у самой узнаваемой и быстрорастущей компании ритейла есть чем привлечь покупателей акций. 


Акции «Магнита», после сильного снижения с осени прошлого года, оказались сильно перепроданными. А вот почти с начала текущего года цены колеблются в широком диапазоне 4000-5200 рублей за акцию. Наблюдающаяся длительная «проторговка» сама по себе продолжает указывать на возможный разворот цены к росту. Хотя в летние месяцы (против наших ожиданий) цены продолжали медленно снижаться, в результате чего происходившие в конце весны покупки акций компании оказались убыточными, мы по-прежнему полагаем, что вероятность среднесрочного разворота цен остается достаточно высокой. В этих условиях можно зафиксировать убытки по дававшейся ранее среднесрочной рекомендации к покупке акций компании. А можно перевести их в разряд долгосрочных приобретений с более далеким горизонтом инвестирования с дополнительной покупкой акций на текущих снизившихся уровнях. Если же цена пойдет еще ниже, то на уровнях чуть ниже 4000 рублей за акцию лучше поставить ограничитель потерь с перемещением планов покупки уже на более низкие уровни вблизи 2600-3000 рублей за акцию.


График акций МАГНИТА. ПАО «Магнит» – одна из крупнейших розничных сетей в России по продаже продовольственных продуктов.


ОРИГИНАЛ ИНВЕСТИДЕИ

Цена открытия
05 сентября 2018
 4092
-6.57%
Цена закрытия
27 сентября 2018
  3823

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей