Мани на кармане

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Эксклюзив
Сегодня на Мосбирже начались торги акциями ПАО "СмартТехГрупп", материнской компании финтех-сервиса CarMoney. Первая МФО на публичном рынке. GIF считают, что у бизнеса есть все шансы на стремительный рост за счет свободного рынка залоговых автозаймов
Закрыта по тайм-ауту
-28.61 %

О компании

  • Тикер на бирже: CARM
  • Выдает займы с высокой процентной ставкой под залог автомобиля
  • Занимает 1 место среди МФО по объему кредитного портфеля под залог авто
  • 63% акций принадлежит основателям компании.

Показатели 2023

  • Средний займ: 217 тыс. руб.
  • Средняя стоимость авто в залоге: 856 тыс. руб.
  • Объем кредитного портфеля: 4,4 млрд руб.
  • Средний доход заемщика: 111 тыс. руб./мес
  • Средний платеж: до 17 тыс. руб./мес
  • ROE: 32,2 %.

CarMoney первая из МФО выходит на публичный рынок акционерного капитала. У бизнеса все шансы на стремительный рост за счет свободного рынка залоговых автозаймов.


ИНВЕСТИЦИОННАЯ ВОЗМОЖНОСТЬ

Свободный рынок со ставками 30-80%. Кредитный портфель компании составляет 4 млрд руб., при этом доступный рынок залоговых автозаймов без конкурентов оценивают в 132 млрд руб.

Выплата дивидендов. Компания планирует не только агрессивно расти, но и выплачивать дивиденды через год после проведения листинга.


Рынок российского кредитования по уровню процентных ставок находится в диапазоне от 0 до 365%. До 34% кредитованием занимаются банки. Все, что находится свыше 100% уходит МФО в основном без обеспечения залогом.

Диапазон ставок от 34 до 80% остается незанятым. По оценкам компании емкость целевого рынка Кармани составляет 132 млрд руб.



Ожидаем, что в 2023 году CarMoney сможет получить рекордную чистую прибыль: как за счет роста бизнеса, так и за счет автоматизации и повышения эффективности.

Планируют начать выплату дивидендов через год после листинга.


СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ И ВОЗМОЖНОСТИ СЛАБЫЕ СТОРОНЫ И РИСКИ


Прозрачная бизнес-модель и понятная юнит-экономика. Легко подсчитать потенциальный объем новых займов и понять, какая маржа достанется акционерам.

Компания технологична и оптимизирует расходы за счет информационных технологий. Рентабельность капитала выросла с 15,3% до 20,3% за 2021-2022 гг.

CarMoney планирует выплатить дивиденды по итогам 2023 года.

Объем кредитного портфеля покрыт залогом более чем в два раза.

Компания выходит на рынок с дисконтом к оценкам аналитиков.


СЛАБЫЕ СТОРОНЫ И РИСКИ

Компания выходит на рынок для привлечения капитала, чтобы закрыть норматив ЦБ по достаточности капитала — Н1.

При росте процентных ставок и ухудшении макросреды может потребоваться дополнительный капитал для закрытия норматива.

CarMoney сильно зависит от регулятора и законодательства, поскольку сектор МФО не до конца проработан с точки зрения разделения залогового и беззалогового кредитования.

Конкурентная среда. При росте залогового кредитования возможна конкуренция с другими участниками. Как следствие — более медленный рост и более низкая маржинальность бизнеса в сравнении с ожиданиями инвесторов.


ВЫВОД: ПОКУПАТЬ

CarMoney — перспективный бизнес с надежными заемщиками и кредитным портфелем, который обеспечен залогом. С учетом будущих результатов и дивидендных выплат оценка компании при размещении могла быть и выше.

Мы видим потенциальный апсайд от 31 до 74% в зависимости от ажиотажа вокруг листинга.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
03 июля 2023
3.14 RUB
-100%
Цена закрытия
02 июля 2024
 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей