ManpowerGroup, потому что пора работать

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Почему за идеями аналитиков удобнее следить на Инвест-Идеи.ру? Потому что мы делаем за Вас скучную работу. Так, Тинькофф 3 недели назад написали: "ждем снижения ManpowerGroup до 80-82$". Мы ждали и мониторили цену акции. И вот уведомляем: время пришло.
Закрыта (целевая цена достигнута)
10.12 %
07.10.2019

Спекулятивная идея без особых изысков: взять акции эйчар-компании ManpowerGroup (NYSE: MAN), чтобы нажиться на росте занятости населения на основных рынках труда, где востребованы услуги ManpowerGroup по найму и управлению.


Срок действия: примерно год, может, дольше.


Почему акции могут вырасти: услуги ManpowerGroup востребованы в большинстве стран, где она сейчас работает, потому что после долгого падения активности может начаться повышение занятости населения и производственной активности.


Как действуем: мониторим ситуацию с безработицей в ключевых для компании странах, параллельно ждем снижения стоимости акций до 80—82 долларов.


На чем зарабатывает компания


ManpowerGroup — эйчар-компания с большим количеством решений: от найма персонала до, собственно, управления им.


Судя по отчету, более 65% выручки компании приносит Европа: 26,4% — Франция, 7,6% — Италия, 8,5% — «другая Южная Европа» (Испания, Швейцария и, предположительно, целая куча неназванных стран), 24,41% — Северная Европа, где почти треть дает Англия, чуть больше ⅕ — скандинавские страны и чуть меньше ⅕ — Германия.


Страны Северной и Южной Америки, включая США, приносят компании 18,8% выручки. Около 13,1% приходится на Азию и Ближний Восток: треть за Японией, чуть меньше ⅕ — Австралия вместе с Новой Зеландией, а половину составляют страны настолько незначительные, что всю их совокупность в отчете описали просто как «другое».


Почему акции могут вырасти


Восстановление активности за пределами США и рост занятости населения. Последние четыре квартала для компании выдались не очень. Всему виной снижение экономической активности в странах еврозоны и Азии, которые дают значительную часть выручки компании. В презентации к последнему квартальному отчету хорошо отражено падение выручки в большинстве стран, где ManpowerGroup работает.


Но недавнее снижение ставки Европейским центробанком вкупе с возобновлением программы «количественного смягчения» — это когда на указанную сумму, в нашем случае 20 млрд евро, каждый месяц обязательно покупают долговые обязательства разных компаний — может поддержать экономики стран Европы. Эти меры стимулируют предприятия развивать производство и увеличивать количество рабочих мест.


Этот вопрос актуален для руководства ЕЦБ, потому что, несмотря на снижение безработицы в еврозоне в целом, в ряде ее ключевых стран велика доля «хронических безработных», которые не могут найти работу год и более. То есть рынок труда в Европе для них все еще недостаточно хорош. Возможно, играет роль лень и желание получать щедрые льготы и выплаты, но маловероятно, что это столь массовое явление.


Высокая стоимость труда в Европе может стать еще выше. Несмотря на огромный пул дешевой рабочей силы, точнее массы безработных, стоимость труда в Европе последние годы растет на фоне общего экономического роста. А это уже само по себе вынуждает компании обращаться к специалистам в эйчар-сфере, чтобы выжимать как можно больше из своих сотрудников за те деньги, которые им платят.


Низкая стоимость. Соотношение цены акции к прибыли на акцию (P / E) у компании едва ли превышает 10, что дает привлекательную точку входа.


С бухгалтерией все в порядке. Согласно последнему отчету, общая сумма задолженностей компании составляет примерно 6,35 млрд долларов — это примерно равно сумме на счетах компании и задолженностей контрагентов перед ней. Иными словами, компании есть чем расплатиться по долгам, а в условиях низких ставок ФРС — пусть и не таких низких, как у ЕЦБ, — они могут рефинансировать старые долги под более низкий процент.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
07 октября 2019
$ 82
+10.12%
Цена закрытия
24 октября 2019
$  90.3

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей