Мать и дитя будут вместе расти
Драйверы
МД Медикал Груп опубликовала операционные и неаудированные финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2024 года.
Главное за III квартал
Общая выручка выросла на 21,8% (здесь и далее — год к году), до 8,3 млрд руб. Сопоставимая выручка (LFL) увеличилась на 17,7%.
Выручка московских госпиталей увеличилась на 25,2%, до 4,1 млрд руб. Выросли доходы от стационарного лечения, амбулаторных посещений и родов. Выручка региональных госпиталей выросла меньше, на 18,4%, до 2,3 млрд руб. за счёт амбулаторной и стационарной помощи.
При этом выручка амбулаторных клиник в регионах выросла сильнее, чем в Москве и Московской области, на 24,4%, до 1,2 млрд руб., за счёт посещений и ЭКО. Выручка московских амбулаторных клиник прибавила 11,6% и составила 798 млн руб.
Количество амбулаторных посещений выросло за III квартал на 15,4%, до 610 тыс. Средний чек в Москве вырос на 11,5%, до 6,2 тыс. руб., в регионах — на 12,5%, до 2,5 тыс. руб.
Количество койко-дней увеличилось на 0,3%, до 34,7 тыс. Средний чек в московских госпиталях вырос на 44,3%, до 118,2 тыс. руб., в регионах — на 5,3%, до 43,4 тыс. руб.
Количество принятых родов выросло на 3,8%, до 2,9 тыс. В Москве средний чек стал больше на 19,9% и составил 582,2 тыс. руб., в регионах — на 16,5%, 235,8 тыс. руб.
Количество пункций ЭКО выросло на 3,0%, до 4,9 тыс. Средний чек в Москве увеличился на 12,1%, в регионах — на 8,3%, и составил 318,1 тыс. руб. и 296,1 тыс. руб. соответственно.
После отчётного периода компания открыла клинику площадью 420 тыс. кв. м в новом для себя регионе — Челябинске. Также в Москве были открыты многопрофильный медицинский центр «Лапино Сити» площадью 1460 тыс. кв. м и клиника в Солнцево площадью 175 тыс. кв. м.
Дивиденды и прогнозы
Генеральный директор МД Медикал Груп, Марк Курцер, заявил, что не исключает ещё одну, третью за год, выплату дивидендов. Акции компании отреагировали ростом на 5%.
Аналитики Альфа-Банка прогнозируют, что выручка МД Медикал Груп за 2024 год увеличится на 20,6%, до 33,3 млрд руб. Ожидается, что EBITDA компании вырастет на 2%, до 10,5 млрд руб., рентабельность сохранится на уровне 31,5%. В 2025 и 2026 годах, по прогнозам, выручка будет расти на 14–15% с устойчивой рентабельностью более 31%.
Дивидендная доходность, по мнению аналитиков Альфа-Банка, будет высокой — около 10–12% в 2025–2026 годах, с промежуточными выплатами за III квартал 2024 года.
МД Медикал Груп. Важное о компании
- МД Медикал Групп (группа компаний «Мать и дитя») — одна из ведущих компаний на рынке частных медицинских услуг в России. Изначально фокусировалась на сфере женского здоровья и педиатрии, но с каждым годом спектр направлений расширяется. Группа имеет 11 крупных госпиталей и 50 клиник в 30 регионах.
- Компания в 2024 году переехала с Кипра в РФ. В свободном обращении (free-float) 32,1% акций, остальные 67,9% принадлежат Марку Курцеру.
- В 2024 году акции выглядят лучше Индекса МосБиржи. При этом потенциал роста остаётся высоким. Аналитики Альфа-Банка ожидают подъёма акций до 1170 руб. на горизонте 12 месяцев.
- Бизнес компании можно назвать зрелым, капзатраты — умеренные. Акции подойдут консервативным инвесторам.