Мечел. Сказка наяву

Драйверы

Акции Мечела — это история о том, как компания с некогда внушительной долговой нагрузкой превратилась в одну из самых инвестиционно привлекательных на российском рынке.

Поводы для роста

• За 7 лет Мечел сократил чистый долг более чем вдвое, а соотношение Чистый долг/EBITDA упало с 11х до 3,4х в I полугодии 2023 г. Предполагаем, что чудесное превращение продолжится и в 2024 г.: долговая нагрузка снизится на 23% г/г, соотношение Чистый долг/EBITDA до 1,5х. Пожалуй, один из самых весомых поводов для дальнейшего роста котировок.

• Дополнительным стимулом должны послужить высокие внутренние цены на сталь и экспортные цены на коксующийся уголь. Дорогой экспорт и поставки на внутренний рынок положительно скажутся на финансовых показателях компании.

• Власти планируют продлить льготную ипотеку, это поддержит активность застройщиков, а значит, позволит сохранить высокий внутренний спрос на сталь.

• Отмена курсовых пошлин на уголь.

Риски

• Динамика экспортных продаж может оказаться хуже, чем мы ожидаем, в случае падения спроса со стороны КНР. Экономика Поднебесной испытывает трудности. Если их не удастся преодолеть, это приведет к дальнейшему замедлению темпов роста.

• Монетарная политика Банка России также может оказать негативное влияние на деятельность Мечела в случае, если ключевая ставка будет оставаться высокой длительное время.

Торговый план

Покупка от текущих уровней. Горизонт инвестирования 3 месяца. Цель — 390 рублей за акцию.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Комментарий ИИ:

Отыграть рост акций Мечел можно не только через покупку акций, но и через опционы на Московской бирже.

Для этого этого есть 2 стратегии:

• Агрессивная ставка на рост - покупка опциона колл. Высокий риск - высокая доходность
• Умеренная стратегия - "покрытый колл - покупка акции и одновременная продажа опциона колл со страйком выше текущей цены (например, равным целевой цене идеи). Это даст дополнительный доход на капитал. До тех пор, пока акции Мечел растут до указанной цены, операцию можно повторять регулярно. Таким образом, инвестор получает дополнительный пассивный доход от инвестирования в идею.

Опционный калькулятор Мосбиржи, который позволяет моделировать позицию