Мейлодия моей души
Обновление от 26.03.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА
Почему падает MAIL. RU и когда это остановится?
Осенью 2020 года MAIL включили в индекс MSCI. С тех пор вопреки ожиданиям акции компании беспробудно падали. На какое-то время отметка 2000 выступила в роли поддержи, но сейчас акции торгуются вблизи 1700. Почему?
Мы выделяем несколько основных причин:
1. Не самый хороший отчёт и более медленные темпы роста, чем многие ожидали.
- Совокупная сегментная выручка компании выросла на 21,2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 107 428 млн руб.
- Совокупный сегментный показатель EBITDA компании снизился на 7,3% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составил 26 975 млн руб.
- Совокупная чистая прибыль компании снизилась на 32,1% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 10 014 млн руб.
2. Снижение скорректированной чистой прибыли по итогам года из-за резкого увеличения инвестиций в развитие бизнеса, MAIL нарастила операционные расходы на маркетинг и персонал, чтобы увеличить долю на таких перспективных ранках, как доставка еды, онлайн-игры и онлайн-образование.
3. Охлаждение интереса к хай-тек рынку во всём мире, инвесторы фиксируют прибыль в подобных компаниях.
Несмотря на ряд негативных факторов, мы считаем, что акции слишком перепроданы и вполне можно спекулятивно набрать с расчётом возврата к уровню 2000. Сейчас компания стоит 4 годовые выручки, а тот же Яндекс - 8.
Исходная идея:
Pravda Invest PRO. Новая идея на акции РФ №27 - покупка Mail Group
Сильные финансовые показатели, хорошие темпы роста бизнеса, листинг в РФ. Все это должно привести к включению компании в международные индексы и росту котировок.
Дата публикации: 15.09.2020
- Покупка: 2250 рублей
- Цель: 2600 рублей
- Срок: 2-3 месяца
- Потенциал: 15,5 %
Mail Group (MAIL) — российская технологическая компания. Среди её активов ВКонтакте, Одноклассники, Delivery Club, Ситимобил, Юла, Warface.
Почему акции Mail Group нужно покупать?
1. Компания роста. Mail Group это российский IT гигант, которой находится в активной стадии роста. Как и полагается таким компаниям, наблюдается уверенный рост выручки и отсутствие дивидендов, так как ресурсы направляются на развитие. В первую очередь, компания делает ставку на развитие следующих направлений: доставки еды «Delivery Club» и такси «Ситимобил», которые только выигрывают от сложившейся ситуации из-за коронавируса.
В долгосрочной перспективе мы позитивно оцениваем перспективы компании. По мере развития ее проектов, роста финансовых показателей, рынок постепенно будет переоценивать акции Mail.ru Group.
2. Финансовые результаты. Mail Group опубликовала финансовые результаты за II кв. 2020 по МСФО. Выручка компании выросла на 25,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль увеличилась на 8,2% – до 3,5 млрд руб. Режим самоизоляции положительно сказался на финансовых результатах, все признаки компании роста сохраняются. В частности, выручка сегмента MMO-игр выросла на 47,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 10,1 млрд руб. По словам менеджмента, в пик пандемии решающую роль сыграл игровой сегмент: игры дали людям возможность развлекаться и общаться, отвлекаясь от негативного фона.
Дополнительный вклад в рост финансовых показателей внесли прочие проекты, выручка которых выросла на 161,4% – до 2,7 млрд руб. Рост главным образом обеспечили образовательные онлайн-проекты, а также облачные сервисы и решения для бизнеса.
Мы считаем, что тенденция роста различных сегментов компании сохранится и в будущем, это приведёт к росту финансовых показателей.
3. Листинг. В июле компания провела листинг на Московской бирже – это может привести к будущему включению в индекс MSCI Russia, что в свою очередь приведёт к притоку денежных средств в ценные бумаги, как результат – к росту котировок. А учитывая бычье настроения на рынке, несмотря на свою высокую оценку по мультипликаторам, участники рынка могут расценивать акции Mail, как альтернативу Яндексу.
В связи с вышеперечисленным, мы покупаем глобальные депозитарные распискам Mail Group в ожидании включения в индекс MSCI Russia.