Мосбиржа - бенефициар роста волатильности на рынках

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Акции Мосбиржи выросли с начала года на 40%, но аналитики осторожны в их отношении. Идею на покупку имеют три аналитика, ВТБ - четвертые. Они же самые оптимистичные. ВТБ как никогда активны: это четвертая идея за два дня, и снова в кратком "твитер-стиле"
Закрыта по тайм-ауту
-29.48 %
25.08.2020

Обновление от 04.05.2021: инвестиционная идея подтверждена, целевая цена ПОВЫШЕНА


МосБиржа: Рост доходов на повышении ключевой ставки. 

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций МосБиржи на 3%, рекомендация Покупать.

Причины роста:

  • Сильные результаты за 1 кв. 2021 г.: чиста прибыль +15,8% г/г, рентабельность EBITDA 72%.
  • Прогноз чистого процентного дохода повышен на 7-14% в 2021-22 гг. из-за повышения ключевой ставки, прогноз чистой прибыли +1-3%.
  • Дисконт 27% к аналогам на развивающихся рынках по мультипликатору P/E.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ


Обновление от 10.03.2021: инвестиционная идея подтверждена, целевая цена ПОВЫШЕНА


Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций МосБиржи на 11% до 200 руб., рекомендация Покупать.

  • Рост комиссионного дохода в 4 кв. 2020 г +42% г/г — лучше прогноза.
  • Менеджмент уверен в росте комиссионных доходов в 2021 г. на фоне притока частных инвесторов на биржу и увеличения объёмов торгов. 
  • 31%-ный дисконт к аналогам на развивающихся рынках по P/E.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ



Обновление от 05.11.20


Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций МосБиржи на 6% до 180 руб., рекомендация Покупать

 

  • Прогноз комиссионного дохода повышен на 2-3% на фоне увеличения торговых оборотов из-за роста числа частных инвесторов и развития торговли иностранными акциями.
  • Доля комиссий в операционном доходе, как ожидается, вырастет с 70% в текущем году до 77% в 2022 г. Это позитивная тенденция, т.к. позволяет применять более высокий мультипликатор при оценке акций Мосбиржи.
  • МосБиржа торгуется с дисконтом 42% по мультипликатору P/E’21 относительно аналогов на развивающихся рынках.  
  • Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2021 г — 7,2%.


Источник


Исходная идея


Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену акций МосБиржи до 170 руб., подтверждена рекомендация Покупать

 

  • Главный бенефициар роста волатильности на финансовых рынках.
  • Стремительный рост числа частных клиентов (+50% с начала года).
  • Сильная отчётность за 2 кв. 2020 г — чистая прибыль на 6% выше консенсуса, и комиссионный, и процентный доход — выше ожиданий рынка.
  • Дисконт 40% к аналогам на развивающихся рынках по прогнозному P/Е (13,5x) на следующий год.

Виджет на инвестидею ВТБ на акции Московской Биржи 2020


Источник идеи

Цена открытия
25 августа 2020
143.85 RUB
-29.48%
Цена закрытия
04 мая 2022
101.44 RUB

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей