Мосбиржу трудно игнорировать
Многие могут подумать, что раз на бирже все плохо, то и акциям Мосбиржи нечего ловить.
На самом деле все интереснее:
- когда рынки штормит, комиссионные доходы биржи растут из-за повышенных объемов торгов (60% выручки)
- важная часть доходов биржи - процентные (40%), от размещения свободных средств (при ставке ЦБ выше в 2016 году доля этих доходов была 61%!)
ИТОГО, судите сами:
1) Акции Мосбиржи упали, но Биржа стабильно платит дивиденды:
- акции снизились на 20% с начала года / на 30% с максимумов
- при этом прибыль упав на 25% начала показывать рост и он должен продолжиться
- дивиденд за 2018 будет примерно 8 руб. на акцию при котировке 96 руб. (8.3% доходность)
2) Тренд в доходах биржи разворачивается:
- вероятно в ближайший год ЦБ может повысить ставку на 0.5-1%, что повысит процентные доходы как минимум на 7-15%
- доходы с оборотов уже в этом году показали рост на 16.7%, в 3-4 кв на фоне санкций должен быть не хуже
- идет хороший приток физлиц на биржу, открываются новые счета (+19% рост кол-ва активных счетов за 7 мес.)
3) Актив - защитный и должен привлекать внимание инвесторов. Мосбиржа имеет минимальный риск санкций и была ощутимо лучше рынка в кризисные моменты
Резюме:
- покупка от 96-96.5 руб.
- stop-loss 93 руб. (Обновление от 11.10.18: стоп-лосс передвинут на уровень 87.5)
- базовая цель 105 руб.
