МРСК Центра: покупка дивиденда

Акции МРСК Центра показывают в этом году дивидендную доходность одну из лучших среди электросетевых компаний. По итогам 2016 года утвержден дивиденд в размере 0,044215195 рубля на акцию, что дает чуть меньше 10% текущей дивидендной доходности к отсечке 21 июня. При этом можно ожидать, что высокие дивидендные выплаты сохранятся у компании и в последующие годы. МРСК центра утвердила четкую дивидендную политику, а выплаты повышаются год от года. По итогам 2013-2014 годов компания выплатила 25% чистой прибыли по РСБУ, в 2015 году уже 50%, а по итогам 2016 года выплаты составят 100% прибыли по РСБУ, но при этом только 39,5% чистой прибыли по МСФО. В то же время отраслевые ориентиры указывают на то, что рост выплат компаний МРСК от чистой прибыли будет повышаться далее.

Компания продолжает оставаться довольно дешевой с мультипликаторами P/E в районе 4,0, EV/EBITDA на уровне 3,4, P/BV на уровне 0,4. При этом в ближайшие годы можно ожидать роста всех финансовых показателей МРСК Центра параллельно с ускорением роста российской экономики. Такая ситуация делает выгодной инвестиции в акции компании с точки зрения стоимости.

Основными рисками инвестиций в акции МРСК Центра могут стать внезапное резкое расширение инвестиционной программы компании или внезапное падение темпов роста российской/мировой экономики.

Полная версия