МТС: в белом списке на покупку
Драйверы
Почему акции могут вырасти
Дивиденды. Дивидендная доходность акций МТС — одна из самых высоких на российском рынке. При ожидаемой выплате в 35 рублей на акцию она составляет 15,7% к текущим ценам. Статистика торгов с 2022 года подтверждает силу дивидендного фактора: за два месяца до даты закрытия реестра акционеров котировки в среднем растут на 12,9%. Эта историческая закономерность послужит краткосрочным драйвером.
Снижение ключевой ставки. В 2025 году финансовые расходы почти полностью “съели” операционную прибыль. Поэтому даже умеренное снижение ставки в 2026 году значимо снизит стоимость обслуживания долга МТС и обеспечит кратный рост чистой прибыли.
Привлекательная оценка. Жёсткая ДКП и негативная динамика российского рынка акций оказали давление на оценку стоимости компании. Сейчас дисконт по мультипликаторам EV/OIBDA и P/E составляет 19% и 21% соответственно. Мы считаем текущие уровни привлекательными для покупки.