М.Видео – лишь бы ФАС разрешил

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
БКС также, как другие брокеры, рекомендует покупать акции М.Видео в преддверии оферты миноритариям. Если ФАС откажется согласовать сделку до конца марта, БКС предлагает продать бумаги
Закрыта по тайм-ауту
3.51 %
27.12.2016
14 декабря в СМИ появились новости о том, что контролируемая семьей Гуцериевых и Михаилом Шишхановым Финансовая группа «САФМАР» готова приобрести «М. Видео» за $1,26 млрд.

«САФМАР» приобретет 100% акций инвестиционной компании, принадлежащей Александру Тынковану и его партнерам. В свою очередь, данная инвестиционная компания владеет 57,7% акций ПАО «М.видео». В соответствии с договором цена составит $7 долларов США за 1 акцию ПАО «М.видео».

Заключенный между сторонами договор защищает права всех акционеров «М.Видео», так как обязательным условием закрытия сделки является добровольное предложение Группы «САФМАР» миноритарным акционерам о приобретении у них акций компании по той же цене, что и у Александра Тынкована и его бизнес-партнеров. Добровольное предложение в соответствии с законом будет обеспечено банковской гарантией.

Сделка будет закрыта при условии получения всех необходимых разрешений и согласований регулирующих органов. Это ключевой момент всей этой идеи.

Пакет документов на одобрение сделки по приобретению Группой «САФМАР» компании «М.Видео» поступил в Федеральную антимонопольную службу России 14 декабря. По регламенту ведомство должно дать свое заключение в течение месяца. При возникновении сложностей срок могут продлить еще на два месяца, то есть до середины марта.

На конец сентября 2016 года «М.Видео» контролировал 388 магазинов. Группе «САФМАР» также уже принадлежат сети «Техносила» и «Эльдорадо». Если ФАС одобрит сделку, то на базе М.Видео появится крупнейший игрок, который будет держать треть рынка по продажам электроники и бытовой техники.

Суть данной инвестидеи заключается в том, что при положительном заключении ФАС по акциям М.Видео будет выставлена оферта по $7 (около 427 руб. при текущем курсе USD/RUB). По итогам 26.12.16 стоимость одной акции составила 385 руб. Дисконт к потенциальной цене выкупа около 10,9%. Мы не предлагаем покупать чисто под выкуп, а предлагаем попробовать сыграть на позитивных ожиданиях. Бумаги могут расти, так как вероятность положительного исхода для сделки достаточно высокая. ФАС может одобрить покупку «М.Видео», указав точечные рекомендации по закрытию ряда магазинов в определенных регионах, где концентрация ритейлера будет выше 35%.

Идея: Покупка акций М.Видео в районе 385 руб. Цель 415 руб. Срок от 1 до 3 месяцев.

Риски:

1) Затягивание решения на 3 месяца (до середины марта).
2) Отказ ФАС согласовать сделку по покупке Группой «САФМАР» компании «М.Видео». При таком сценарии бумаги «М.Видео» могут оказаться под давлением.
Это условие отмены инвестидеи.

Полная версия
Цена открытия
27 декабря 2016
 385
+3.51%
Цена закрытия
06 июля 2017
  398.5

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей