На все котлеты в Магните!

Драйверы

Российский рынок ощутимо снизился с майских пиков. Последние несколько недель инфляция демонстрирует признаки замедления, однако, ситуация все еще остается достаточно неопределенной. В таких условиях лучше рынка себя могут чувствовать компании потребительского сектора. В рамках инвестидеи делаем ставку на фаворита рынка.

О компании

Российская компания-ритейлер и одноименная сеть продовольственных магазинов. Лидер по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения.

Фундаментальная картина

• Выручка компании за I полугодие выросла на 19%, при этом есть потенциал к дополнительному увеличению доли рынка.

• Рост операционных расходов связан с инвестициями в логистику, промоактивности и редизайн магазинов. Во II полугодии они не должны оказать столь существенного влияния.

• Имеется потенциал к росту за счет запуска аптечного маркетплейса.

• Показатель EV/EBITDA компании составляет 3,5x — самый низкий среди продовольственных компаний.

• Есть вероятность выплаты промежуточных дивидендов за 2024 в конце года.

• Компании продовольственного сектора относительно более устойчивы во время рыночной нестабильности, чем технологические или циклические компании.

• Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на горизонте года — 7400 руб. (+59,3%)

Риски

• Повышенное внимание к акциям конкурирующей X5 Group после возобновления торгов последними.
• Риски маржинальности бизнеса.

Техническая картина

• С годовых максимумов Магнит теряет около 45% и торгуется существенно ниже 200-дневной скользящей.
• Темпы снижения существенно ускорились после того как компания объявила о меньших, чем ожидалось, годовых дивидендах. Позднее была пробита долгосрочная восходящая трендовая, идущая с минимумов февраля 2022 г.
• Акции скорректировалась до разворотного уровня 0,618 по Фибоначчи.
• Бумаги сильно перепроданы на недельном графике по RSI, текущее значение — 19. На недельном графике формируется свеча «доджи», которая говорит о том, что продолжение нисходящего движения находится под вопросом.
• В конце августа торговые обороты акциями Магнита увеличились, что может сигнализировать о том, что долгосрочные инвесторы считают покупки с текущих уровней привлекательными.

Торговый план

• Покупка на текущих уровнях с целью 6150 руб. (+31,5%) 
• Горизонт инвестиции — 9 месяцев.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ