Недетские игры вокруг Детского мира

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В связи с продажей контрольного пакета Детского мира, аналитики ЛМС ожидают выставление оферты миноритариям новым собственником по цене выше рынка. Кстати, менеджеры и дочерняя компания Детского Мира активно скупают акции компании на рынке.
Закрыта по тайм-ауту
21.09 %
05.09.2018

Обновление от 04.03.20: инвестидея и целевая цена подтверждена


Обновление от 17.01.20: инвестидея и целевая цена подтверждена


Заработать на государственных инициативах по повышению доходов семей можно с помощью акций Детского Мира, получая двухзначную дивидендную доходность.


Одной из главных тем послания Владимира Путина Федеральному собранию было повышение доходов семей. Государство планирует это сделать с помощью введения ежемесячных пособий на детей от 3 до 7 лет и увеличения выплат по материнскому капиталу. Больше остальных на данной инициативе заработает Детский Мир – ведущий российский ритейлер товаров для детей. Так как дети едят мало, но быстро растут, из-за чего им нужно много одежды и игрушек.


Детский Мир является уникальной компанией, показывающей высокую дивидендную доходность и двухзначные темпы роста. Ритейлер распределяет всю полученную чистую прибыль на дивиденды, выплачивая их два раза в год: за 9 и 12 месяцев. За 12 месяцев 2019 года дивиденды компании, по нашим расчетам, составят $ 0,081 - $ 0,097 (5 руб. – 6 руб.) или 4,6% - 5,5% годовой дивидендной доходности. В 2020 году мы ожидаем увеличения финансовых показателей за счет экспансии в России и странах СНГ, бурного роста интернет-продаж и открытия новых уменьшенных форматов магазинов. При этом дивиденд за 2020 год вырастет, по нашим оценкам, до $ 0,17 - $ 0,21 (11 руб. – 13 руб.) или 10% - 12% годовой дивидендной доходности.


Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для акций Детского Мира ввиду высокой дивидендной доходности и двухзначных темпов роста бизнеса. Ритейлер детских товаров в среднесрочной перспективе – 1,5 лет, сохраняет 20% потенциал роста до целевой цены в $ 2,11 (130 руб.).


Обновление от 17.12.19: инвестидея и целевая цена подтверждена


Бурный рост бизнеса и высокая дивидендная доходность помогут Детскому Миру достигнуть целевой цены в $ 2,07 (130 руб.).


С начала недели акции Детского Мира начали торговаться без промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2019 года. Ранее совет директоров рекомендовал распределить акционерам $ 0,08 (5,06 руб.), что соответствует 100% чистой прибыли по РСБУ. Дата закрытия реестра - 17 декабря. Дивидендная доходность Детского Мира за 9 месяцев 2019 года – 5,4%. Наша прогнозная выплата за 12 месяцев 2019 год – $ 0,08 - $ 0,09 (5 руб. – 6 руб.) или 11% годовой дивидендной доходности. За 2020 год, в связи с ростом бизнеса, дивиденд увеличит до $ 0,19 - $ 0,2 (12 руб. – 13 руб.) или 14% годовой дивидендной доходности.


Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» ввиду продолжающейся экспансии не только в России, но и в Белоруссии, и в Казахстане, бурного роста интернет-продаж и открытия новых уменьшенных форматов магазинов. Ритейлер детских товаров в среднесрочной перспективе - двух лет, сохраняет 36% потенциал роста до целевой цены в $ 2,07 (130 руб.).


Обновление от 25.11.19: инвестидея подтверждена, целевая цена повышена


Временный негатив в акциях Детского Мира, связанный с SPO, является хорошим моментом для покупки, а высокая дивидендная доходность и увеличение финансовых показателей в 2019-2020 годах помогут компании достигнуть целевой цены - $ 2,03 (130 руб.).


Основной акционер Детского Мира – АФК Система провела SPO ритейлера по $ 1,42 (91 руб.) за 1 акцию. Вследствие чего у магазина детских товаров увеличивается free-float до 57%, что в будущем должно привести к увеличению его доли в международных индексах. Текущие мультипликаторы: P/E = 9,65, EV/EBITDA = 6,6, Net debt / EBITDA = 1,5, LFL-продажи +10,7% (для сравнения: у Магнита -0,7% LFL, Х5 +3,9% LFL, Обувь России +8% LFL).


Детский Мир является уникальной компанией роста, которая показывает двухзначную дивидендную доходность. Компания распределяет чистую прибыль два раза в год, за 9 и 12 месяцев. За 9 месяцев 2019 года дивиденды компании составят $ 0,08 (5,06 руб.) или 5,5% годовой дивидендной доходности. Дата закрытия реестра - 17 декабря 2019 года. Прогнозный годовой дивиденд за 2019 год – $ 0,15 - $ 0,17 (10руб. – 11 руб.) или 11% годовой дивидендной доходности, за 2020 год - $ 0,19 - $ 0,2 (12руб. – 13 руб.) или 14% годовой дивидендной доходности.


Если купить акцию сейчас по $ 1,45 (93 руб.), то эффективная цена будет $ 1,37 (88 руб.), что в 2020 году даст 14,5% дивидендной доходности. Поэтому, мы рекомендуем покупать на текущем негативе акции Детского Мира, чтобы получить дивидендную доходность выше рынка. Компания обладает 40% потенциалом роста до целевой цены в $ 2,03 (130 руб.).


Источник


Обновление от 06.11.19: инвестидея и целевая цена подтверждены


Обновление от 16.10.19: инвестидея и целевая цена подтверждены


Обновление от 30.08.19: инвестидея и целевая цена подтверждена, срок идеи продлен еще на 9 мес.


Обновление от 05.07.19: целевая цена ПОНИЖЕНА, отразили в параметрах идеи


Обновление по идее от 12.09.18: 


По данным руководителя и основного собственника инвестиционной компании АФК Система, Владимира Евтушенкова, число претендентов на покупку контрольного пакета Детского мира выросло с 3 до 7, а теперь - до 12, на актив претендуют и ряд иностранных инвесторов. По данным прессы, среди крупных отечественных инвесторов на 52% в Детском мире, занимающем 20% на рынке торговли детскими товарами, претендуют структуры сенатора от Дагестана, Сулеймана Керимова, готового предложить до $357 млн. (25 млрд. руб.).

По всей видимости, при продаже 52% в компании, все инвесторы смогут получить оферту от покупателя по цене сделки. Ориентиром по цене продажи является оценка на несостоявшемся SPO Детского мира - $1.29 (90 руб.) за акцию, что близко к текущей рыночной цене - $1.31 (92 руб.), которая держится вблизи средневзвешенной оценки за последние 6 месяцев, около $1.31 (91,99 руб.). С. Керимов готов предложить $1.67 (117 руб.) за акцию, что может создать потенциал роста котировок на 27%, при наличии конкуренции с остальными участниками в момент продажи 52% в Детском мире. Мы рекомендуем держать акции Детского мира до момента продажи контроля АФК Системой.


Источник


По данным прессы, структуры Сулеймана Керимова могут приобрести у АФК Системы контрольный пакет в Детском мире. В данный момент Системе принадлежит 52,1% розничной сети.  Переговоры активизировались после снятия с Керимова обвинений по подозрению в уклонении от уплаты налогов во Франции. По оценкам аналитиков сделка может пройти по цене $1.74 (119 руб.) за акцию. Новый собственник должен будет выставить оферту на выкуп акций Детского мира по цене не ниже $1.74 (119 руб.), что дает 27,4% потенциал роста к текущей цене $1.36 (93,4 руб.).


Керимов начал изучать возможность покупки у АФК пакета "Детского мира" примерно год назад. Однако после задержания в ноябре 2017 года по подозрению в уклонении налогов процесс остановился. В декабре 2017 года Система хотела провести SPO Детского мира, продать порядка 5% акций за $48 млн. (3,3 млрд. руб.) или $1.31 (90 руб.) за акцию, но сделка сорвалась из-за судебных разбирательств с Роснефтью. В марте 2018 года Система планировала еще одну попытку SPO розничной сети, уже на 25% акций, но позже отказалась от идеи.


Сделки "инсайдеров" с акциями Детского Мира


Оригинал инвест-идеи

Цена открытия
05 сентября 2018
 93.4
+21.09%
Цена закрытия
01 июня 2020
  113.1

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей