Никель копит силы под землёй
Драйверы
Акции Норникеля ждут улучшения фундаментального фона для реализации потенциала роста
🔵 Бумаги Норникеля в среду продолжают отскок наверх, несмотря на приостановку восходящей коррекции цен на драгоценные металлы и актуальность среднесрочного медвежьего тренда, в частности, по палладию. Акции компании, очевидно, поддерживают попытки возвращения к росту цен на медь.
🔵 Норникель в конце апреля на фоне планового сокращения производства меди, палладия и платины представил ожидаемо слабые операционные результаты за 1-й квартал 2026 года. При этом согласно нашей оценке, по итогам 2026 года компания благодаря высоким ценам на металлы, которые помогут перекрыть операционный спад, на треть нарастит выручку и EBITDA.
Наша фундаментальная рекомендация для бумаг Норникеля – «Покупать» с целевой ценой 201 руб.
🔵 Совет директоров Норникеля при этом рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год.
🔵 С технической точки зрения акции Норникеля в 2026 году продолжают чувствовать себя слабо, а в мае опускались до минимума с октября прошлого года 121,14 руб, тем не менее удержав долгосрочный бычий тренд, от линии которого начали коррекцию выше. В июне бумаги вернулись к уровням конца апреля при улучшении сигналов дневного и недельного графиков, которые не исключают развития восходящего движения.
При отсутствии обнадеживающих фундаментальных факторов ближайшие сопротивления могут вернуть краткосрочные продажи в Норникель, который тем не менее сохраняет значительный среднесрочный и долгосрочный потенциал роста.