Никель режет алмаз: ГМК против Алросы

Как заработать до 12% доходности на парной идее с акциями Норникеля и АЛРОСА

За последний месяц акции АЛРОСА прибавили около 20%, несмотря на падение котировок бриллиантов. В то же время стоимость бумаг Норникеля практически не изменилась. В результате в оценках компаний появилось аномальное расхождение, которое не обосновано фундаментально.

Отыграть такой дисбаланс можно, одновременно открыв короткую позицию по акциям АЛРОСА и купив бумаги Норильского никеля.

Торговый план 

1. Одновременно покупаем акции Норникеля и открываем шорт по акциям АЛРОСА , позиции формируем в равных долях

2. Отслеживаем идею в течение трех месяцев

3. Следим за драйверами

восстановление исторической премии в оценке Норникеля к АЛРОСА, устойчивость цен на промышленные металлы, слабый спрос на алмазы и коррекция акций АЛРОСА после резкого роста

4. Обращаем внимание на потенциальные риски

эскалация конфликта на Ближнем Востоке и падение цен на металлы Норникеля, резкий рост цен на алмазы

5. Ожидаем сокращения дисконта Норникеля к АЛРОСА

при росте акций Норникеля на 6% и снижении бумаг АЛРОСА на 6% ожидаемая доходность парной идеи составит 10–12%.

Ключевые риски

🟡Новый виток эскалации на Ближнем Востоке может негативно отразиться на металлах Норникеля и привести к падению цен. 

🟡Резкий разворот в ценах на алмазы позитивно скажется на прибыли АЛРОСА. 

Подробнее о том, как будет формироваться доходность идеи, — в обзоре

0,33%

122,42 RUB → 136 RUB

+11,09%

-0,38%

23,71 RUB → 20,8 RUB

+12,27%