НЛМК теряет прочность

Инвестиционная идея на покупку акций ПАО «НЛМК»

• Тикер: NLMK
• Идея: Short
• Срок идеи: 3-4 недели
• Цель: 105,8 руб.
• Потенциал идеи: 6,8%
• Объем входа: 5%
• Стоп-приказ: 123,6 руб.

Технический анализ

Актив находится в выраженном нисходящем тренде. Динамика движений и структура графика указывают на преобладание продавцов. Отсутствие существенных объемов подтверждает слабость покупательского интереса. Ключевые уровни сопротивления остаются недостижимыми для быков. При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 123,6 руб. риск на портфель составит 0,44%. Соотношение прибыль/риск составляет 0,77.

Фундаментальный фактор

НЛМК — одна из крупнейших российских сталелитейных компаний с полным циклом производства. Фундаментальные показатели демонстрируют значительное ухудшение: выручка сократилась на 15,3% (до 439 млрд руб.), операционная прибыль упала на 59%, EBITDA — на 46%. Основные причины — снижение цен на сталь (-14%) и падение объемов производства (-5% (г/г)).

Свободный денежный поток составил лишь 4 млрд руб. (на 70% ниже прогноза) из-за оттока оборотного капитала. Несмотря на снижение долга на 14%, слабая генерация денежных потоков и высокие операционные затраты ограничивают финансовую гибкость. Прогноз восстановления EBITDA к 2026 году завязан на гипотетическом росте цен (+10-12%), что в текущих макроусловиях выглядит оптимистично.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ