Норникель: работаем дальше
Драйверы
В июле 2025 года аналитики «Цифра брокер» открыли инвестиционную идею по акциям «Норникеля» с целевой ценой в 163 рубля, и на днях акции компании эту отметку уверенно прошли. С момента публикации идеи бумаги прибавили около 62%.
«Полгода назад мы зафиксировали разворот в корзине металлов компании. Масштаб ралли в платине и палладии оказался сильнее ожиданий, но именно этот фактор стал ключевым триггером движения акций», — аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.
Часть роста уже заложена в цене, однако фундаментальные драйверы остаются:
- Ожидаемое снижение ключевой ставки
- Потенциальная девальвация рубля
- Значительная доля рублевого долга, что снижает долговую нагрузку при ослаблении валюты;
- Высокая экспортная ориентированность бизнеса — компания выигрывает от слабого рубля сильнее большинства металлургов.
В нашей базовой модели мы используем консервативные предпосылки по курсу и ценам на металлы, без учета недавнего резкого роста котировок. Дополнительным позитивом для дальнейшего роста может стать возвращение к дивидендным выплатам в следующем году, хотя новая дивидендная политика пока не представлена.
Новая целевая цена акций «Норникеля» на горизонте 12 месяцев — 214 рублей с рекомендацией «покупать» (потенциал роста — 27%).
