Медведи пришли в Норильск
Драйверы
Норникель — российская горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель никеля и палладия. Обладает наибольшими запасами никелевой руды. Производит также платину, медь, серебро, золото, кобальт и другие цветные металлы.
Причины потенциального роста акций
- Слабая конъюнктура в палладии
Мировые цены на палладий продолжают снижаться второй год подряд и уже находятся ниже уровня 2019 года. В структуре выручки Норникеля палладий всегда занимал наибольшую часть. Снижение цен, по оценкам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, будет негативно влиять на динамику финансовых результатов в ближайших отчетах.
-
Низкая дивидендная доходность
3 ноября 2023 года совет директоров Норильского Никеля рекомендовал дивиденд 915 рублей на акцию за девять месяцев 2023 года. К текущей цене акций это составляет лишь 5,2% дивидендной доходности. Это ниже среднерыночной дивидендной доходности других крупных компаний российского рынка. Этот факт может послужить поводом для снижения цены акций за счет перетока в более доходные акции.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают негативную динамику акций в ближайшие два месяца на фоне конъюнктуры рынка металлов, слабых финансовых результатов и низкой дивидендной доходности. В позитивном сценарии потенциальная цена акций может снизиться до 16 000 рублей, вернувшись к своим значениям, которые были до недавнего роста цены. Потенциальная доходность при открытии сделки в шорт в таком случае может составить 8% на горизонте до трех месяцев.
К рискам идеи относятся разворот цен на металлы или сильное ослабление рубля на коротком горизонте. Стоп-ценой аналитики сервиса считают цену акций в размере 18 000 рублей.