Новатэк: пора бы и шорт знать

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
БКС были одним из немногих, кто уверенно покупал голубые фишки на просадке в марте, и, в частности, НОВАТЭК. Аналитики закрыли идею с прибылью, а теперь внезапно решили перевернуться в шорт. Считают, что рынок СПГ еще не пришел в себя, рано радоваться
Закрыта аналитиком
11.44 %
13.04.2020

Новатэк. Рынок СПГ еще не пришел в себя


Спот цены на газ на европейских и азиатских хабах остаются ниже $3 за MMBTU по сравнению с 8–10$ в период запуска Ямал СПГ. Относительно крепкий рубль оказывает негативное влияние на экспортную выручку компании. Сохранение карантинных мер в Европе и Азии не позволяют надеяться на быстрое и существенное восстановление цен на газ.     


Торговый план:

Продажа от уровня 1066 руб. с целью 925 руб. на срок до 1 месяца. Потенциальная доходность сделки до 13%. Шорт будет закрыт до даты, предшествующей отсечке реестра, то есть до 6 мая. Стоп приказ по спекулятивной позиции расположим на отметке 1140 руб.  


Факторы за:


-  Непростая конъюнктура на рынке газа. Акция восстановилась с мартовских минимумов на 50%. Рынок нефти и газа остается в непростом положении, а карантинные меры в Европе и Азии не позволяют надеяться на скорый перелом непростой конъюнктуры. Сделка ОПЕК+ может оставить в строю большую часть сланцевых игроков. Добываемый ими попутный нефтяной газ оказывает существенную конкуренцию производителям традиционного «сухого газа».      


-  Крепкий рубль. Несмотря на существенное снижение цен на нефть и газ, доллар не может закрепиться выше отметки 80 руб. Универсальная мера доходности российского нефтяного бизнеса — баррель нефти в рублях сейчас находится ниже 2500 руб., в то время как в декабре 2019 г. цена барреля в рублях составляла более 4000 руб. Цена одного MMBTU газа в Европе сейчас составляет порядка 175 руб., против 320 руб. в декабре 2019 г.    


- Невысокая дивидендная доходность. Новатэк платит 30% от прибыли по МСФО. Финальные дивиденды за 2019 г. составляют 18,1 руб. Дивидендная доходность по текущим котировкам всего 1,7%. Годовая дивидендная доходность, как правило, не превышает 3%. В текущих условиях инвесторы могут отдать предпочтение акциям с более высокой доходностью. 


- Техническая картина. Акции Новатэк проверяют в качестве сопротивления долгосрочную трендовую линию и горизонтальный уровень вблизи 1050–1075 руб. Учитывая сохраняющуюся негативную фундаментальную картину, область 1060 руб. выглядит интересной для открытия коротких позиций.


Торговый план по короткой продаже акций Новатэк от БКС.


Подробнее на БКС Экспресс

Цена открытия
13 апреля 2020
 1066
+11.44%
Цена закрытия
16 апреля 2020
  944

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей