Обжегшись на IPO, DouYu на воду

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Еще одна идея на IPO DouYu - быстрорастущего и лидирующего в Китае стримингового сервиса. Китайский аналог Twitch, транслирующий киберспортивные матчи и он-лайн игры, собирается привлечь 940 млн.$ при оценке по верхней границе $4,6 млрд. Осознайте масштаб
Закрыта по тайм-ауту
-25.74 %

17 июля состоится размещение лидирующего в Китае быстрорастущего стримингового игрового сервиса DouYu. Китайский аналог Twitch, транслирующий киберспортивные матчи и такие игры, как League of Legends, PUBG и DOTA2, предложит 67,4 млн депозитарных расписок по цене от $11,5 до $14 при оценке по верхней границе $4,6 млрд.


DouYu – крупнейшая платформа для потоковой передачи игр в Китае с MAU в четвертом квартале 2018 года на уровне 159,2 млн пользователей. Основной источник доходов DouYu – рекламные объявления на платформах и в онлайн-играх. Также компания получает выручку от виртуальных подарков, которые пользователи покупают для своих стримеров и геймеров.


По данным iResearch, Китай – крупнейший в мире рынок игрового стриминга. В 2018 году он примерно в 4,9 раза обогнал рынок США по MAU. Ожидается, что выручка от потокового вещания в Китае с 2018-го по 2023 год будет расти в среднем на 24,7%, что почти вдвое превышает ожидаемый темп роста доходов неигрового стриминга. Выручка индустрии киберспорта Китая в 2018 году составила 113 млрд юаней. По прогнозу, к 2023-му показатель достигнет 248 млрд юаней.


Лидирующие позиции на крупном рынке обеспечивают темпы роста свыше 90% при движении к прибыльности. С 2016-го по 2018 год выручка компании выросла с 787 млн до 3,65 млрд юаней, то есть на 364%. За последний год доходы DouYu увеличились на 94%, а за первый квартал 2019 года – на 123% г/г. Сокращение затрат относительно выручки привело к повышению операционной маржи EBIT c -99% в 2016 году до - 24% в 2018-м. За январь-март текущего года маржа EBIT достигла -3%. Прибыль DouYu составила 18 млн юаней.


Сбалансированная DCF-модель дает оценку капитала DouYu на уровне в $6,6 млрд с целевой ценой $19,4 и потенциалом роста 39% к верхней границе диапазона $14.


ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
12 июля 2019
$ 11.5
-25.74%
Цена закрытия
14 октября 2019
$  8.54

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей