Оферта АВТОВАЗа не завелась с первого раза

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Сегодня у нас дебют легендарного эмитента - АВТОВАЗ. Ожидается оферта миноритариям. Пока Ростех и Рено-Ниссан решают возникшие с ЦБ проблемы, ЛМС предлагают купить акции, полагая, что на оферте можно будет заработать 15% годовых. Деньги ждут к октябрю
Закрыта (целевая цена достигнута)
5.53 %
15.06.2018

Обновление идеи от 03.07.18:


По данным российского автопроизводителя, ПАО АвтоВАЗ, Alliance Rostec Auto B.V. (СП Ростеха и Рено-Ниссан), владеющее 83,526194% капитала, выставило обязательное предложение о приобретении оставшихся акций у миноритарных акционеров. Цена выкупа акций - $0,198/$0.194 (12.4/12.2 руб.) за обыкновенные/привилегированные акции. Заявления на выкуп будут приниматься до 10.09.2018, денежные средства поступят до 27.09.2018.

Мы рекомендуем принять условия предложения Alliance Rostec Auto B.V. и продать имеющиеся акции АвтоВАЗа для ускорения получения денежных средств.

С высокой вероятностью, из-за премии в 20% к цене допэмиссии 2017 года ($0.164 или 10,3 руб. за акцию), превышавшей рыночную цену в 2016-2017 годах, большая часть миноритариев продаст свои акции. Учитывая, что Alliance Rostec Auto B.V. фактически, до оферты владел 88,69% капитала российского автопроизводителя после выкупа, по данным прессы, 24,09% капитала АвтоВАЗа Ренессанс капиталом на деньги Renault, то есть реальные шансы на превышение порога в 95% капитала АвтоВАЗа и на последующую принудительную консолидацию до 100% капитала.По данным Alliance Rostech Auto B.V., ЦБ РФ выявил недостатки в тексте обязательного предложения, направленного на согласование регулятору. Исходя из того, что о переносе сроков стало известно 14.06.2018, то самое раннее, когда может быть направлено предложение в общество, при удачном согласовании, - это 29.06.2018. Инвесторы и акционеры получат деньги осенью – 02.10.2018. Возможная оценка акций была обозначенна Председателем СД АвтоВАЗа С. Скворцовым на уровне $0.2/$0.2 (12,4/12,1 руб.) за АО/АП, за счёт которой Ростех и Рено-Ниссан намереваются выкупить 8-10% акций автопроизводителя для последующей консолидации до 100% капитала.


Источник


Исходная инвестидея


При рыночной цене в $0.19/0.19 (11,65/11,6 руб.), доходность к дате получения денежных средств составляет 4%/5% абсолютно и 15%/16% годовых, что является привлекательным для инвестирования вариантом. Риском идеи является низкая оценка при последней эмиссии акций, то есть $0.17 (10.3 руб.) за акцию. Совместное предприятие альянса Renault-Nissan и ГК Ростех в результате допэмиссии акций довела свою долю в капитале российского автопроизводителя до 83,53%.

По нашему мнению, оценка по оферте должна содержать премию для акционеров, которая помогла бы собрать около 10% капитала АвтоВАЗ по оферте, для последующей принудительной консолидации и должна быть на уровне, обозначенной менеджментом. Мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции автопроизводителя для получения привлекательной доходности на рынке.


Полная версия

Цена открытия
15 июня 2018
 11.75
+5.53%
Цена закрытия
03 сентября 2018
  12.4

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей