Отчет Procter & Gamble выше ожиданий. Стоит ли покупать?
Procter & Gamble (NYSE: PG) — представитель индустрии потребительских товаров, пользующихся первостепенным спросом, оказался по результатам I квартала 2023 финансового года (далее III квартал) выше прогнозных ожиданий.
В итоге котировки компании сегодня на СПБ Бирже отреагировали ростом более 2%. Рассмотрим результаты квартальной отчетности и определим, стоит ли покупать акции американского гиганта.
Главное
- EPS и выручка — выше прогнозов
- Выкуплено акций на $4 млрд
- Выплачен дивиденд в размере $0, 91 на акцию, в совокупности на $2, 3 млрд
- Компания сокращает прогнозы
Основные финансовые показатели за III квартал
- Скорректированная EPS — $1, 57 (-2% г/г), выше прогноза $1, 55
- Выручка — $20, 61 млрд (+1% г/г), выше прогноза $20, 33 млрд
Росту доходов Procter & Gamble способствовало повышение цен на ее продукцию, начиная от шампуня Head & Shoulders до моющего средства Tide. Продажи остались на существенном уровне: спрос на потребительские товары для дома падает более медленными темпами, чем на дискреционные товары, такие как одежда и электроника. Потребители отдают предпочтение расходам на предметы первой необходимости.
Исключая влияние обменных курсов и приобретений, органический рост продаж составил 7%.
Рентабельность по валовой прибыли снизилась на 160 б. П. Г/г., а по операционной прибыли — на 70 б. П г/г.
«Мы сохраняем приверженность нашим комплексным стратегиям, включающим в себя фокус на портфеле продуктов, превосходстве, производительности, гибкой и подотчетной организационной структуре. Эти стратегии позволили нам создать и поддерживать сильный импульс. Они остаются правильными стратегиями для преодоления стоящих перед нами краткосрочных проблем и продолжают обеспечивать сбалансированный рост и создание стоимости», — заявил генеральный директор Джон Мойлер.
Прогнозы
Гигант потребительских товаров, который получает более половины своего дохода от международных рынков, заявил, что укрепление доллара сократит годовой объем продаж на 6 п. П. По сравнению с предыдущим прогнозом в 3 п. П.
Ожидается падение продаж в 2023 финансовом году на 1-3% по сравнению с предыдущим прогнозом роста до 2%.
Procter & Gamble сохранила прогноз роста EPS в 2023 финансовом году в пределах от 1% до 4% по сравнению с $5, 81 на акцию в 2022 финансовом году.
В 2023 г. Компания планирует выплатить $9 млрд в виде дивидендов и выкупить акции на сумму в пределах $6–8 млрд.
Что делать с акциями
Целевая цена на 12 месяцев по акциям PG составляет $185. Компания показала довольно успешную отчетность за квартал с подтверждением, что ее товары продолжают пользоваться первостепенным спросом, несмотря на рост их цен. Также поддержкой для акций выступают программы по выплате дивидендов и обратного выкупа бумаг.
Таким образом, акции Procter & Gamble в некоторой степени выполняют роль защитных бумаг. Но по мере продолжения роста ставок в США и ухудшений в экономике, фондовый рынок, вероятно, продолжит двигаться вниз, что повлечет за собой и акции PG.
Учитывая сжимающиеся прогнозы компании, испытывающие давление от растущего вслед за ставкой ФРС доллара, стоит ожидать, что после локального роста в пределах сопротивления на уровне $133, акции PG вновь двинутся вниз.
