Отскок Цукерберга
Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Просадка акций соцсети создала интересные возможности для покупок. Рекомендуем открывать длинные позиции на среднем сроке, основываясь на технических и фундаментальных факторах
Торговый план:
Покупка от уровня $146 с целью $170 на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 16,4%.
Факторы за:
- Акции Facebook приблизились к уровню 38,2% коррекции Фибоначчи от волны роста с 2013 г. На дневном графике прослеживается бычья дивергенция по осциллятору RSI (14).
- Бумаги просели на опасениях относительно замедления прироста доходов и числа пользователей. Впрочем, согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку прирост прибыли на акцию (eps) Facebook может составить 16,5% среднем в года. За последние три года речь шла о примерно 70% годового прироста, однако котировки акций уже неплохо отразили замедление динамики. При этом часть пользователей просто мигрировала в Instagram, также принадлежащий компании.
- Корпорация финансово устойчива, долговая нагрузка у нее отсутствует. Facebook планомерно генерирует позитивные свободные денежные потоки (FCF, операционный поток минус капзатраты). По итогам II квартала FCF составил $2,8 млрд. Запас «кэша» и ликвидных ценных бумаг равен почти $33 млрд. Средства могут быть частично использованы на реализацию новых инвестпроектов, создавая «подушку безопасности» в случае ухудшения экономических условий.
- Facebook постоянно внедряет инновации, позволяющие усовершенствовать рекламный процесс в соцсетях, на котором зарабатывает компания. В 2017 г. доля Facebook в общем объеме доходов от онлайн-рекламы составила 18%. Аудитория Facebook является наиболее платежеспособной среди соцсетей, число пользователей в месяц составляет 2,2 млрд. Сервис Instagram пользуется популярностью среди молодежи, число пользователей в месяц (MAU) достигло 1 млрд. Уже началась монетизация мессенджера WhatsApp.
- Согласно форвардным мультипликаторам (с учетом будущих доходов, данные Reuters), FB в целом торгуется «дешевле» медианных значений по группе сопоставимых компаний при достаточно сильных финансовых показателях. К примеру, Показатель PEG Facebook (P/E, скорректированная на ожидания по приросту прибыли на акцию) равен 1,14. При прочих равных условиях, подобное значение PEG играет в пользу покупки акций.
- Медианный таргет аналитиков по FB - $200. Исходя из этого критерия, имеем 37% потенциал роста котировок от текущих уровней на ближайшие 12 месяцев.
Риски:
- Замедление прироста доходов Facebook может найти отражение в отчетности корпорации. Квартальный релиз компании запланирован на 30 октября (после закрытия торгов в США). Впрочем, с учетом просадки бумаг потенциал их дальнейшего падения выглядит ограниченным. Более того, с учетом невысоких ожиданий очень вероятен позитивный сюрприз.
- Возможное принятие регуляторных мер, связанных с безопасность персональных данных пользователей, способное снизить эффективность таргетированной рекламы соцсети. Судя по всему, прочие сервисы Facebook вряд ли будут серьезно затронуты
Данную идею можно реализовать на ИИС и получить дополнительный доход 13%
