Ozon - альтернатива выросшему Диасофту
Драйверы
На фоне неоправданно высокой оценки Диасофт (на мой взгляд), предлагаю рассмотреть альтернативную среднесрочную идею на нашем рынке, непосредственно связанную в т.ч. с IT. Речь про Ozon.
Вчера компания опубликовала предварительные результаты за 2023 г. по МСФО. Ozon нарастил оборот (GMV), включая услуги, в 2,1 раза. Активных покупателей стало больше на 31%. Среднее число заказов за год на 1 покупателя = 20. EBITDA по итогам года в положительном секторе, но компания не раскрыла конкретную цифру.
На ожиданиях позитивной отчётности акции компании выросли. Но часть инвесторов, судя по всему, решило зафиксировать прибыль, в результате чего бумаги компании перешли к некоторому снижению. Полагаю, что в условиях ожидаемой слабости рынка, Ozon выглядит неплохо на долгосрочном и даже среднесрочном горизонте.
- Во-первых, компания, судя по всему, не собирается останавливаться в плане роста бизнеса. Окончательные данные по 4-му кварталу и прошлому году мы увидим (предварительно) 11 апреля, а в мае – данные по I кварталу. Пока похоже на то, что отчётность будет позитивной (а значит на её ожидании возможен рост).
- Во-вторых, инвесторы ждут новостей о «переезде» Ozon в РФ. На NASDAQ расписки компании уже не торгуются, но никакой конкретной информации о схеме переезда пока не поступало. Новости могут появиться в ближайшие месяцы и, скорее всего, они будут встречены рынком с воодушевлением.
На момент подготовки поста бумаги Ozon торгуются в районе ₽3 090. Согласно таргета, который я еженедельно публикую в постах по модельному портфелю на ТОП-10 имён российского рынка (позиция по Ozon «входит» в этот портфель c 22.11.2023 г.), стоимость бумаг в обозримой перспективе может подняться до ₽3 479. При долгосрочных инвестициях эту отметку можно принять за первую цель с промежуточной целью в ₽3 250.
